Lecciones
💰 Inversión
Fondos indexados, interés compuesto, asignación. Construye riqueza a propósito.
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Por qué invertir
La inflación muerde mientras el interés compuesto crece como bola de nieve. El caso a favor de poner el dinero a trabajar.
- La fuga silenciosaUn colchón lleno de euros se siente seguro, porque los billetes nunca desaparecen. Pero los precios suben poco…
- La bola de nieveAl interés compuesto se le suele llamar la octava maravilla del mundo (una frase que muchos atribuyen a…
- El tiempo le gana al timingLos estudios del mercado de acciones de EE. UU. en las últimas décadas encuentran siempre lo mismo: perderte…
- Primero la red de seguridadAntes de que un solo euro entre al mercado, necesitas un colchón de efectivo: un fondo de emergencia que cubra…
- Repaso: Por qué invertirLa inflación encoge en silencio el efectivo quieto: €10,000 pueden perder casi la mitad de su poder de compra…
Los instrumentos
Acciones, bonos, fondos y efectivo: qué estás comprando realmente.
- Acciones: ser dueño de una parteCompra una acción de una empresa y serás dueño de una parte real del negocio: un derecho sobre sus fábricas…
- Bonos: ser el bancoUn bono te convierte en el prestamista. Le entregas a un gobierno o a una empresa, digamos, €1,000; ellos…
- Fondos: la unión hace la fuerzaComprar cientos de acciones individuales por tu cuenta costaría una fortuna en tiempo y comisiones. Un fondo…
- El efectivo y el restoMás allá de acciones, bonos y fondos está el elenco de apoyo. Los fondos del mercado monetario estacionan el…
- Repaso: La caja de herramientasTour rápido por la caja de herramientas: las acciones te hacen copropietario en busca de crecimiento. Los…
Inversión indexada
Por qué comprar el pajar completo le gana a buscar la aguja.
- ¿Qué es un índice?Un índice es simplemente una lista de acciones con un puntaje en movimiento. El S&P 500 sigue a 500 de las…
- Por qué es tan difícil ganarle al mercadoLa inversión profesional tiene un secreto incómodo. Estudio tras estudio encuentra que en periodos largos (10…
- Las comisiones también se componenEl interés compuesto tiene un gemelo malvado: las comisiones también se componen. El TER de un fondo (ratio de…
- El portafolio de un solo fondoUn solo fondo que siga un índice mundial deja en ridículo a muchos portafolios complicados. Una compra te da…
- Repaso: El poder del índiceLa unidad en tres tiempos: un índice es una lista con un puntaje, como los 500 gigantes de EE. UU. del S&P 500…
Primeros pasos
Brokers, órdenes, automatización: de la teoría a tu primer plan programado.
- Elegir un brokerUn broker es tu puerta de entrada: la firma con licencia que lleva tus órdenes a la bolsa y guarda tus…
- Órdenes básicasToda app de broker tiene los mismos dos botones centrales. Una orden de mercado dice 'compra ahora, al mejor…
- AutomatízaloEl mejor sistema de inversión es uno que trabaja mientras tú te olvidas de él. Págate a ti primero: en el…
- Trampas de primerizoCada generación de nuevos inversionistas redescubre las mismas cuatro trampas. Actuar por datos calientes de…
- Jefe final: Fundamentos de la riquezaLa inflación nunca toca el número impreso; vacía lo que el número compra. Casi la mitad del valor real…
Qué es realmente el riesgo
Oscilaciones, crashes y estómagos: distinguir el dolor temporal del daño permanente.
- Sacudido vs rotoEn marzo de 2020, las acciones globales cayeron más de 30% en unas semanas, y luego se recuperaron en meses…
- Sobrevivir el −30%En 2008-09 el S&P 500 cayó cerca de 57% desde su máximo. €100,000 se convirtieron en unos €43,000 en el estado…
- Cuándo importa el crashDos jubilados obtienen exactamente el mismo retorno promedio en 25 años. El crash de Anna llega en el año 22…
- Datos de billetera vs datos de estómagoLa CAPACIDAD de riesgo es sobre tu dinero: cuánto falta para que lo necesites, qué tan estable es tu ingreso…
- Riesgo, repasadoUno: la volatilidad es el juego sacudiéndose, la pérdida permanente es el juego rompiéndose. Dos: la…
Diversificación
El único almuerzo gratis de la inversión, y la letra chica que nadie lee.
- El único almuerzo gratisImagina que tienes un puesto de helados: los veranos soleados son geniales, los lluviosos son la ruina. Ahora…
- Cuando todo cae juntoLa correlación mide cuánto se mueven juntos dos activos: +1 es al unísono, 0 es sin relación, −1 es imagen en…
- La lección de NokiaAlrededor del año 2000, Nokia por sí sola representaba cerca del 70% del valor de la bolsa de Helsinki. Los…
- DiworsificaciónEl legendario gestor de fondos Peter Lynch acuñó la palabra 'diworsification', diversificar para peor: agregar…
- Diversificación, el repasoLa diversificación reduce el riesgo sin un recorte equivalente en el retorno esperado, pero solo entre activos…
Bonos y la mitad aburrida
El sube y baja de rendimientos y precios, y el año en que lo 'seguro' cayó dos dígitos.
- El sube y baja del rendimientoUn bono es un préstamo que le haces a un gobierno o a una empresa, a cambio de pagos de interés fijos…
- Duración: el extremo del sube y bajaQué tan FUERTE se sacude un bono cuando se mueven las tasas se llama duración, y se mide en años. Piensa en el…
- 2022: el año en que lo 'seguro' cayóEn 2022 la inflación se disparó y los bancos centrales subieron las tasas desde cerca de cero a velocidad…
- ¿A quién le estás prestando?Los movimientos de tasas no son el único riesgo de un bono. También está la pregunta de si el deudor paga…
- Bonos, el repasoLos bonos son préstamos con etiqueta de precio. Rendimientos arriba, precios abajo: ese es el sube y baja. La…
Costos e impuestos
Comisiones, fricciones y lastre fiscal: las fugas que sí puedes controlar.
- El iceberg de las comisionesCada fondo publica un TER (ratio de gastos totales) como 0.2% o 1.8% al año. Esa es la punta del iceberg. Bajo…
- Las comisiones también se capitalizanYa sabes que el interés compuesto trabaja A TU FAVOR. Malas noticias: las comisiones se capitalizan EN TU…
- Lastre fiscal: lo básicoLos impuestos también son un costo, pero a diferencia de las comisiones de los fondos, las reglas son…
- Sobreoperar: la actividad como enemigaEse es el título real de un famoso estudio de Barber y Odean, que examinaron decenas de miles de cuentas de…
- Jefe final: El desafío del riesgoLa volatilidad es el viaje sacudiéndose, no rompiéndose. Para un fondo amplio, la pérdida solo se vuelve…
Metas y horizontes
Antes de elegir un solo fondo, decide PARA QUÉ es el dinero y cuándo lo vas a necesitar.
- Tres baldesPiensa en tu dinero como trabajadores con distintos empleos. El balde de emergencia (3-6 meses de gastos)…
- Cuándo NO invertirInvertir es poderoso, pero a veces es la herramienta equivocada. El dinero que necesitas dentro de un par de…
- Activos y horizontesLos activos tienen personalidad. El efectivo y los fondos del mercado monetario son tranquilos pero apenas…
- Definir 'suficiente''Quiero estar cómodo algún día' no se puede planificar. '€24,000 para una cuota inicial en julio de 2030' sí…
- Repaso: el mapaEl dinero se ordena en baldes según CUÁNDO lo necesitas. El efectivo de emergencia va primero, la deuda cara…
Asignación de activos
La mezcla de acciones y bonos decide más de lo que cualquier apuesta de moda decidirá jamás.
- La mezcla le gana a la selecciónLos inversionistas se obsesionan con QUÉ acción comprar. La investigación dice que la pregunta más grande es…
- Recetas clásicasAlgunas asignaciones están tan probadas en batalla que tienen nombre. El 60/40: 60% acciones, 40% bonos, el…
- La senda de descensoUna persona de 25 años y una de 60 no deberían tener la misma mezcla. No porque una sea más valiente, sino…
- RebalanceoFija una mezcla 60/40 y aléjate, y el mercado la reescribe en silencio. Un buen año bursátil puede dejarte en…
- Repaso: la recetaLa mezcla entre clases de activos determina la mayor parte de tu resultado, mucho más que cualquier selección…
DCA y sumas globales
Cómo entra el dinero al plan: gota a gota, todo de una vez, y a través de las tormentas.
- El papel vs la personaTienes €12,000 para invertir. ¿Los inviertes todos hoy, o vas soltando €1,000 al mes durante un año? Los…
- La automatización como armaduraCada inversión manual es una decisión nueva, y cada decisión nueva es una oportunidad para que ganen el miedo…
- A través de la tormenta2008: el S&P 500 cayó cerca de un 57% de máximo a mínimo durante 17 meses agotadores, y tardó unos cinco años…
- El manual del dinero inesperadoUna herencia, un bono, la venta de una startup: el dinero repentino le hace cortocircuito a los cerebros más…
- Repaso: dinero en movimientoLas sumas globales suelen ganar en el papel; el DCA gana en el comportamiento, e invertir del salario es DCA…
Pensiones y el juego largo
Aportes igualados, refugios fiscales, décadas de interés compuesto, y el enemigo que nunca duerme.
- Por qué ganan las pensionesUna pensión es básicamente una cuenta de inversión con armadura. Dos superpoderes aparecen de alguna forma en…
- El costo de esperarCon un crecimiento anual promedio de cerca del 7%, la regla del 72 dice que el dinero invertido se duplica más…
- La idea del retiro de fondosLa famosa regla práctica del 4%: retira cerca del 4% de tu fondo en el primer año de jubilación, ajusta por…
- El enemigo de 40 añosLos desplomes son ruidosos; la inflación es paciente. A un modesto 2.5% anual, los precios aproximadamente se…
- Jefe final: El planificadorEl orden de operaciones: un colchón inicial frena la deuda nueva, y luego el 'retorno' garantizado del 19% de…
La brecha de comportamiento
A los fondos les va bien; a sus inversores les va peor. Cierra la brecha entre tú y tu propio dinero.
- Peor que tu propio fondoUn fondo puede rendir 8% al año mientras la persona promedio que lo tiene gana solo 6%. Mismo fondo, misma…
- El ganador del año pasadoCada enero aparecen las listas de 'mejores fondos del año', y el dinero inunda al que quedó en la cima. Pero…
- Miedo, codicia, titularesLos mercados oscilan entre la codicia y el miedo, y los titulares oscilan con ellos, solo que tarde. En 1979…
- La brecha en eurosUna brecha anual del 1-2% suena a error de redondeo. Compuesta a lo largo de una vida laboral, no lo es…
- Repaso: cuidado con la brechaLos inversores ganan aproximadamente 1-2% anual menos que sus propios fondos por comprar caro y vender barato…
Historia del mercado
Un siglo de desplomes, recuperaciones y lecciones caras. Lee antes de repetir.
- Desplomes y recuperaciones1929: el Dow perdió cerca de un 89% y necesitó décadas para recuperar su máximo. 1987: -22.6% en un solo día…
- El cementerio que no puedes verDe las 12 empresas del índice Dow original de 1896, no queda ninguna; General Electric, la última, fue…
- Esta vez es diferenteSir John Templeton llamó a 'esta vez es diferente' las cuatro palabras más caras de la inversión. Los…
- Cuánto rindieron de verdadEn aproximadamente 125 años de datos (Dimson, Marsh y Staunton), las acciones mundiales rindieron cerca de 5%…
- Repaso: la tarea de la historiaHasta ahora, cada desplome de un índice amplio ha sido seguido por una recuperación, de meses (2020) a décadas…
Factores y más allá del índice
Value, momentum, el zoológico de factores, y la máquina de marketing construida encima.
- Los cuatro grandes factoresDécadas de investigación encontraron que ciertas REBANADAS del mercado han rendido históricamente más que el…
- El zoológico de factoresLos investigadores han publicado cientos de 'factores' que le ganan al mercado; los economistas lo llaman el…
- Cuándo puede ganar la gestión activaSeamos justos con el otro lado. La gestión activa es más plausible donde los mercados están menos escarbados…
- Smart beta, descifrado'Smart beta' es el nombre que la industria de fondos le da a la inversión por factores en envoltorio de ETF…
- Repaso: la jungla de factoresValue, momentum, calidad y tamaño son los cuatro factores con evidencia real, pagados con largas rachas de…
Mantener el rumbo
Reglas para las tormentas, rituales para la calma: cómo se comportan los graduados durante décadas.
- Escribe las reglas antes de la tormentaLos pilotos no improvisan en las emergencias; abren una lista de verificación escrita en un día tranquilo. Una…
- El ritual de la revisión anualUn portafolio serio necesita más o menos una hora de atención al año. Revisa cuatro cosas: ¿tu asignación se…
- Cuando la vida cambia el planQue los mercados se desplomen nunca es razón para cambiar tu plan; que cambie tu VIDA es la única buena razón…
- La síntesis en una páginaAquí lo tienes, graduado. La inflación derrite el efectivo ocioso; el interés compuesto construye riqueza…
- Jefe final: El inversorEl pajar, en piloto automático, con un ritual anual. Esperar en efectivo significa inflación más interés…