Lições
💰 Investimentos
Fundos de índice, juros compostos, alocação. Construa patrimônio de propósito.
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Por que investir, afinal
A inflação mordisca enquanto os juros compostos fazem bola de neve. O argumento para pôr o dinheiro para trabalhar.
- O vazamento silenciosoUm colchão cheio de euros parece seguro, porque as notas nunca somem. Mas os preços sobem todo ano, então cada…
- A bola de neveOs juros compostos são chamados muitas vezes de a oitava maravilha do mundo (uma frase frequentemente…
- Tempo vence timingEstudos do mercado de ações dos EUA nas últimas décadas encontram sempre a mesma coisa: perder só os 10…
- Rede de proteção primeiroAntes de um único euro entrar no mercado, você precisa de um colchão de dinheiro: uma reserva de emergência…
- Revisão: Por que investirA inflação encolhe silenciosamente o dinheiro parado: €10.000 podem perder quase metade do poder de compra em…
Os instrumentos
Ações, títulos, fundos e dinheiro: o que você está realmente comprando.
- Ações: dono de uma fatiaCompre uma ação de uma empresa e você é dono de uma fatia real do negócio: um direito sobre suas fábricas…
- Títulos: ser o bancoUm título (bond) te transforma no credor. Você entrega a um governo ou empresa, digamos, €1.000; eles prometem…
- Fundos: força nos númerosComprar centenas de ações individuais por conta própria custaria uma fortuna em tempo e taxas. Um fundo…
- Dinheiro e o restoAlém de ações, títulos e fundos está o elenco de apoio. Fundos de money market estacionam dinheiro em dívida…
- Revisão: O kit de ferramentasTour rápido pelo kit: ações te fazem sócio em busca de crescimento. Títulos te fazem credor colhendo cupons…
Investir em índice
Por que comprar o palheiro inteiro vence caçar a agulha.
- O que é um índice?Um índice é simplesmente uma lista de ações com uma pontuação correndo. O S&P 500 acompanha 500 das maiores…
- Por que bater o mercado é difícilO investimento profissional tem um segredo incômodo. Estudo após estudo mostra que, em períodos longos (10 a…
- As taxas também se compõemOs juros compostos têm um gêmeo do mal: as taxas também se compõem. O TER de um fundo (taxa total de despesas)…
- A carteira de um fundo sóUm único fundo que segue um índice mundial faz muita carteira complicada passar vergonha. Uma compra te dá uma…
- Revisão: O poder do índiceA unidade em três batidas: um índice é uma lista com pontuação, como os 500 gigantes americanos do S&P 500 ou…
Começando
Brokers, ordens, automação: da teoria ao seu primeiro plano programado.
- Escolhendo um brokerUm broker é sua porta de entrada: a firma licenciada que leva suas ordens à bolsa e guarda seus investimentos…
- Ordens: o básicoTodo app de broker tem os mesmos dois botões centrais. Uma ordem a mercado diz 'compre agora, ao melhor preço…
- AutomatizeO melhor sistema de investimento é aquele que funciona enquanto você o esquece. Pague-se primeiro: no momento…
- Armadilhas de inicianteToda geração de novos investidores redescobre as mesmas quatro armadilhas. Agir em dicas quentes de ação…
- Chefe final: Fundações da riquezaA inflação nunca toca no número impresso; ela esvazia o que o número compra. Quase metade do valor real se…
O que o risco realmente é
Oscilações, crashes e estômagos: separar a dor temporária do dano permanente.
- Sacudido vs quebradoEm março de 2020, as ações globais caíram mais de 30% em poucas semanas, e depois se recuperaram em meses. O…
- Vivendo o −30%Em 2008-09 o S&P 500 caiu cerca de 57% do pico. €100.000 viraram uns €43.000 no extrato. Para quem segurou…
- Quando o crash importaDois aposentados ganham exatamente o mesmo retorno médio ao longo de 25 anos. O crash da Anna vem no ano 22; o…
- Fatos da carteira vs fatos do estômagoRisco de CAPACIDADE é sobre seu dinheiro: quanto tempo até você precisar dele, quão estável é sua renda, se…
- Risco, revisadoUma: volatilidade é o brinquedo sacudindo, perda permanente é o brinquedo quebrando. Duas: a matemática da…
Diversificação
O único almoço grátis do mundo dos investimentos, e as letras miúdas que ninguém lê.
- O único almoço grátisImagine ter uma barraca de sorvete: verões ensolarados são ótimos, os chuvosos são a ruína. Agora acrescente…
- Quando tudo cai juntoA correlação mede o quanto dois ativos se movem juntos: +1 é sincronia total, 0 é sem relação, −1 é imagem…
- A lição da NokiaPor volta de 2000, a Nokia sozinha representava cerca de 70% do valor da bolsa de Helsinque. Os finlandeses…
- DiworsificationO lendário gestor Peter Lynch cunhou a palavra 'diworsification': acrescentar posições que somam complexidade…
- Diversificação, revisadaA diversificação corta o risco sem um corte equivalente no retorno esperado, mas só entre ativos que não se…
Títulos e a metade chata
A gangorra entre yields e preços, e o ano em que o 'seguro' caiu dois dígitos.
- A gangorra do yieldUm título é um empréstimo que você faz a um governo ou empresa, em troca de pagamentos fixos de juros (cupons)…
- Duration: a ponta distante da gangorraO quão FORTE um título oscila quando as taxas se movem se chama duration, medida em anos. Pense na gangorra…
- 2022: o ano em que o 'seguro' caiuEm 2022, a inflação disparou e os bancos centrais subiram as taxas de perto de zero numa velocidade histórica…
- Para quem você está emprestando?Movimentos de taxa não são o único risco de um título. Há também a questão de se o tomador paga afinal…
- Títulos, revisadosTítulos são empréstimos com etiqueta de preço. Yields sobem, preços caem: essa é a gangorra. A duration diz o…
Custos e impostos
Taxas, atritos e o peso dos impostos: os vazamentos que você pode controlar.
- O iceberg das taxasTodo fundo publica um TER (taxa total de despesas) como 0,2% ou 1,8% ao ano. Essa é a ponta do iceberg. Abaixo…
- Taxas também rendem juros compostosVocê sabe que os juros compostos trabalham A SEU FAVOR. Má notícia: as taxas rendem juros compostos CONTRA…
- O básico do peso dos impostosImpostos também são um custo, mas ao contrário das taxas de fundo, as regras são diferentes em cada país…
- Churning: a atividade como inimigaEsse é o título de verdade de um estudo famoso de Barber e Odean, que examinaram dezenas de milhares de contas…
- Chefe final: A prova de fogo do riscoVolatilidade é o passeio sacudindo, não quebrando. Para um fundo amplo, a perda só vira permanente no momento…
Metas e horizontes
Antes de escolher um único fundo, decida PARA QUE serve o dinheiro e quando você vai precisar dele.
- Três potesPense no seu dinheiro como trabalhadores com funções diferentes. O pote de emergência (3-6 meses de despesas)…
- Quando NÃO investirInvestir é poderoso, mas às vezes é a ferramenta errada. Dinheiro que você precisa dentro de uns dois anos não…
- Ativos encontram horizontesAtivos têm personalidades. Caixa e fundos de money-market são calmos, mas mal crescem. Títulos balançam um…
- Definindo 'o suficiente''Quero estar confortável algum dia' não dá para planejar. '€24.000 para a entrada de uma casa até julho de…
- Revisão: o mapaO dinheiro é organizado em potes por QUANDO você precisa dele. O caixa de emergência vem primeiro, a dívida…
Alocação de ativos
A mistura entre ações e títulos decide mais do que qualquer palpite quente jamais vai decidir.
- A mistura ganha dos palpitesInvestidores se obcecam com QUAL ação comprar. A pesquisa diz que a pergunta maior é quanto vai para ações…
- Receitas clássicasAlgumas alocações são tão testadas em batalha que têm nome. A 60/40: 60% ações, 40% títulos, o clássico…
- A trajetória de descidaUma pessoa de 25 anos e uma de 60 não deveriam ter a mesma mistura. Não porque uma é mais corajosa, mas porque…
- RebalanceamentoDefina uma mistura 60/40 e vá embora, e o mercado a reescreve silenciosamente. Um ano forte de ações pode te…
- Revisão: a receitaA mistura entre as classes de ativos guia a maior parte do seu resultado, muito mais que qualquer palpite…
DCA e valor único
Como o dinheiro ENTRA no plano: gota a gota, tudo de uma vez, e através das tempestades.
- Papel vs pessoaVocê tem 12.000 € para investir. Investe tudo hoje, ou pinga 1.000 € por mês durante um ano? Estudos…
- Automação como armaduraTodo investimento manual é uma decisão nova, e toda decisão nova é uma chance de o medo, a preguiça ou uma…
- Através da tempestade2008: o S&P 500 caiu cerca de 57% do topo ao fundo em 17 meses arrastados, e levou uns cinco anos para…
- O manual do dinheiro que cai do céuUma herança, um bônus, o pagamento de uma startup: dinheiro repentino curto-circuita cérebros cuidadosos…
- Revisão: dinheiro em movimentoInvestir de uma vez costuma vencer no papel; o DCA vence no comportamento, e investir do salário é DCA quer…
Previdência e o jogo longo
Contrapartidas, abrigos fiscais, décadas de juros compostos, e o inimigo que nunca dorme.
- Por que a previdência venceUma previdência é, na maior parte, só uma conta de investimento vestindo armadura. Dois superpoderes aparecem…
- O custo de esperarA cerca de 7% de crescimento médio ao ano, a regra do 72 diz que o dinheiro investido dobra a cada 10 anos…
- A ideia do saqueA famosa regra de bolso dos 4%: saque cerca de 4% da sua pilha no primeiro ano de aposentadoria, ajuste pela…
- O inimigo de 40 anosCrashes são barulhentos; a inflação é paciente. A modestos 2,5% ao ano, os preços mais ou menos triplicam em…
- Chefe final: O planejadorA ordem de operações: um colchão inicial impede dívida nova, então o 'retorno' garantido de 19% de quitar o…
O gap comportamental
Os fundos vão bem; seus investidores vão pior. Feche o gap entre você e o seu próprio dinheiro.
- Pior que o seu próprio fundoUm fundo pode render 8% ao ano enquanto a pessoa média que o segura ganha só 6%. Mesmo fundo, mesma década…
- O vencedor do ano passadoTodo janeiro aparecem listas de 'melhores fundos do ano', e o dinheiro inunda quem quer que tenha liderado…
- Medo, ganância, manchetesOs mercados oscilam entre ganância e medo, e as manchetes oscilam junto, só que atrasadas. Em 1979 a…
- O gap em eurosUm gap anual de 1-2% parece erro de arredondamento. Capitalizado ao longo de uma vida de trabalho, não é…
- Revisão: cuidado com o gapInvestidores ganham cerca de 1-2%/ano a menos que os próprios fundos por comprar na alta e vender na baixa…
História do mercado
Um século de crashes, recuperações e lições caras. Leia antes de repetir.
- Crashes e recuperações1929: o Dow perdeu cerca de 89% e precisou de décadas para recuperar o topo. 1987: -22,6% num único dia, novas…
- O cemitério que você não vêDas 12 empresas do índice Dow original de 1896, nenhuma resta; a General Electric, a última, foi removida em…
- Desta vez é diferenteSir John Templeton chamou 'desta vez é diferente' de as quatro palavras mais caras do investimento. Tulipas…
- O que os retornos realmente foramAo longo de cerca de 125 anos de dados (Dimson, Marsh & Staunton), as ações mundiais renderam cerca de 5% ao…
- Revisão: a lição de casa da históriaTodo crash de índice amplo até agora foi seguido de recuperação, de meses (2020) a décadas (1929). As médias…
Fatores e além do índice
Value, momentum, o zoológico de fatores, e a máquina de marketing construída por cima.
- Os quatro grandes fatoresDécadas de pesquisa descobriram que certas FATIAS do mercado historicamente renderam mais que o mercado…
- O zoológico de fatoresPesquisadores publicaram centenas de 'fatores' que vencem o mercado; economistas chamam isso de zoológico de…
- Quando a gestão ativa pode vencerSejamos justos com o outro lado. A gestão ativa é mais plausível onde os mercados são menos vasculhados…
- Smart beta, decodificado'Smart beta' é o nome que a indústria de fundos dá ao investimento por fatores num invólucro de ETF: tilts…
- Revisão: a selva dos fatoresValue, momentum, quality e size são os quatro fatores com evidência real, pagos com trechos longos de dor…
Mantendo o rumo
Regras para as tempestades, rituais para a calmaria: como os formados se comportam por décadas.
- Escreva as regras antes da tempestadePilotos não improvisam emergências; eles abrem um checklist escrito num dia calmo. Uma Declaração de Política…
- O ritual da revisão anualUma carteira séria precisa de cerca de uma hora de atenção por ano. Cheque quatro coisas: sua alocação se…
- Quando a vida muda o planoMercado caindo nunca é motivo para mudar seu plano; sua VIDA mudando é o único bom motivo. Casamento, filhos…
- A síntese de uma páginaAqui está, formado. A inflação derrete o caixa parado; os juros compostos constroem riqueza paciente. Tenha o…
- Chefe final: O investidorO palheiro, no piloto automático, com um ritual anual. Esperar no caixa significa inflação mais juros…