Unidad 1 · Nivel 4 · La brecha de comportamiento
El ganador del año pasado
Cada enero aparecen las listas de 'mejores fondos del año', y el dinero inunda al que quedó en la cima. Pero un fondo suele encabezar las listas porque su estilo o sector acaba de tener una racha caliente, y las rachas calientes se enfrían. El fondo estrella de ARK ganó más de 150% en 2020, atrajo miles de millones después, y luego cayó cerca de un 80% desde su máximo. La mayoría del dinero llegó justo a tiempo para la caída.
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Lo que te preguntamos
¿Por qué el fondo top del año pasado decepciona tan a menudo a quienes lo compran después?
El ranking premia lo que acaba de funcionar. Los estilos y sectores se mueven en ciclos, así que comprar la cima de la lista suele significar comprar un estilo en la cima de su ciclo.
Ordena el ciclo de perseguir rendimientos
Y así gira y gira, cada vuelta transfiriendo un poco de riqueza de los perseguidores a los pacientes. Bájate del carrusel.
Todo documento de fondo te lo advierte: el rendimiento pasado ___ es garantía de resultados futuros.
Está impreso en todo por una razón: la posición en el ranking te dice lo que ya pasó, no lo que le pasará a tu dinero después.
A lo largo de décadas de investigación sobre fondos, ¿qué medida única ha predicho mejor el rendimiento futuro de un fondo?
La propia Morningstar encontró que los ratios de gastos predecían los resultados futuros mejor que sus propias calificaciones de estrellas. Los costos son seguros; las rachas no.
Tu fondo indexado global quedó en el puesto #214 este año mientras un fondo tech quedó #1. ¿Qué dice el curso?
El pajar nunca encabeza las listas, y tampoco se desploma desde ellas. Puesto aburrido, interés compuesto hermoso. 🐜
El resto de esta unidad
A los fondos les va bien; a sus inversores les va peor. Cierra la brecha entre tú y tu propio dinero.