Unidad 2 · Nivel 3 · Asignación de activos
Rebalanceo
Fija una mezcla 60/40 y aléjate, y el mercado la reescribe en silencio. Un buen año bursátil puede dejarte en 70/30, más riesgoso de lo que elegiste, justo después de que los precios subieron. Rebalancear significa recortar lo que creció y rellenar lo que se quedó atrás, arrastrando la mezcla de vuelta al plan. Se siente mal todas y cada una de las veces. Ese es el punto.
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Lo que te preguntamos
¿Por qué al rebalanceo a veces se le llama 'la disciplina que compra barato automáticamente'?
No hay pronósticos involucrados; la aritmética de restaurar el objetivo hace el trabajo a contracorriente. Recortas ganadores y sumas rezagados de forma sistemática sin necesitar valentía en el momento.
Tu portafolio de €100,000 se desvió a €70,000 en acciones / €30,000 en bonos. El objetivo es 60/40. ¿Cuántos euros de acciones vendes (y mueves a bonos) para volver al objetivo?
El objetivo es €60,000/€40,000, así que €10,000 se mueven de acciones a bonos. Nota lo que acaba de pasar: vendiste el activo que se había disparado, comprando barato y vendiendo caro por pura aritmética.
Ordena un chequeo anual de rebalanceo
La mayoría de las revisiones terminan en el paso cuatro sin acción necesaria. Muchos inversionistas rebalancean una vez al año o cuando un activo se desvía más de unos 5 puntos del objetivo.
En vez de vender, muchas veces puedes rebalancear dirigiendo los nuevos ___ mensuales hacia el activo que se quedó atrás.
Apuntar el dinero fresco al rezagado rebalancea gradualmente sin vender. Suele ser más simple y, según las reglas de tu país, puede evitar detonar ventas gravables.
Las acciones acaban de caer 30% y el rebalanceo ahora dice 'vende bonos seguros, compra acciones'. La mayoría duda. ¿Qué es esta sensación?
Todo lo útil del rebalanceo se siente mal en el momento, y por eso es una regla y no un estado de ánimo. Los inversionistas que rebalancearon hacia los mínimos de 2009 compraron cerca de fondos generacionales sin predecir nada. 🐜
El resto de esta unidad
La mezcla de acciones y bonos decide más de lo que cualquier apuesta de moda decidirá jamás.