Unidad 1 · Nivel 2 · Qué es realmente el riesgo
Sobrevivir el −30%
En 2008-09 el S&P 500 cayó cerca de 57% desde su máximo. €100,000 se convirtieron en unos €43,000 en el estado de cuenta. Para quienes aguantaron, se recuperó y fue mucho más allá. Un drawdown es la distancia desde el último máximo hasta el valle actual, y las acciones sirven un −30% aproximadamente una vez por década. La matemática de salir del hoyo es más cruel de lo que la mayoría espera.
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Lo que te preguntamos
Tu portafolio cae 20%, de €10,000 a €8,000. ¿Qué porcentaje de GANANCIA necesitas ahora solo para volver a €10,000?
Necesitas €2,000 de crecimiento sobre una base de €8,000, que es 25%, no 20%. Las pérdidas y las ganancias no son simétricas, porque la recuperación arranca desde una base más pequeña.
Une cada drawdown con la ganancia necesaria para quedar a mano
El hoyo se profundiza más rápido de lo que parece: pierde la mitad, y debes duplicar; pierde 90%, y debes multiplicar por 10. Esta asimetría es la razón por la que evitar pérdidas catastróficas le gana a perseguir ganancias espectaculares.
Una caída del 50% necesita una ganancia de ___ solo para volver a estar a mano.
El dinero partido a la mitad debe duplicarse para recuperarse. La regla del 1% del curso de Trading existe exactamente por esta razón: las pérdidas pequeñas son baratas de reparar, las grandes son brutales.
¿Por qué los inversionistas dicen que una pérdida de −50% es MUCHO más que el doble de mala que una de −25%?
−25% necesita +33% para sanar; −50% necesita +100%. La carga de recuperación aproximadamente se triplica mientras la pérdida apenas se duplica, así que la profundidad es desproporcionadamente cara.
¿Qué te prepara mejor para sobrevivir un año de −30% con tu plan intacto?
No puedes esquivar los drawdowns, pero puedes decidir tu respuesta por adelantado y mantener el dinero de corto plazo fuera de la tormenta. El inversionista que espera un −30% lo trata como clima; el que no, lo trata como emergencia. 🐜
El resto de esta unidad
Oscilaciones, crashes y estómagos: distinguir el dolor temporal del daño permanente.