Unidade 1 · Nível 4 · O gap comportamental
O vencedor do ano passado
Todo janeiro aparecem listas de 'melhores fundos do ano', e o dinheiro inunda quem quer que tenha liderado. Mas um fundo costuma liderar porque seu estilo ou setor teve uma sequência quente, e sequências quentes esfriam. O fundo carro-chefe da ARK subiu mais de 150% em 2020, atraiu bilhões depois, e então caiu cerca de 80% do topo. Quase todo o dinheiro chegou bem a tempo da queda.
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O que você vai responder
Por que o fundo top do ano passado tão frequentemente decepciona quem o compra no ano seguinte?
O ranking premia o que acabou de funcionar. Estilos e setores se movem em ciclos, então comprar o topo da lista muitas vezes significa comprar um estilo no topo do ciclo dele.
Coloque em ordem o ciclo de perseguir performance:
Roda e roda a coisa vai, cada volta transferindo um pouco de riqueza dos perseguidores para os pacientes. Salte do carrossel.
Todo documento de fundo te avisa: performance passada ___ garantia de resultados futuros.
Está impresso em tudo por um motivo: a posição no ranking te diz o que já aconteceu, não o que acontece com o seu dinheiro depois.
Ao longo de décadas de pesquisa sobre fundos, qual medida única melhor previu a performance futura de um fundo?
A própria Morningstar descobriu que a taxa de despesas previu resultados futuros melhor que a sua própria classificação por estrelas. Custos são certos; sequências não.
Seu fundo de índice global ficou em #214 este ano enquanto um fundo de tecnologia ficou em #1. O que o curso diz?
O palheiro nunca lidera os rankings, e também nunca despenca deles. Posição chata, juros compostos lindos. 🐜
O resto desta unidade
Os fundos vão bem; seus investidores vão pior. Feche o gap entre você e o seu próprio dinheiro.