Unidade 2 · Nível 4 · História do mercado
Desta vez é diferente
Sir John Templeton chamou 'desta vez é diferente' de as quatro palavras mais caras do investimento. Tulipas holandesas em 1637, ferrovias britânicas nos anos 1840, ações de internet em 1999, cripto em 2021: cada bolha tinha uma tecnologia ou história genuinamente nova, e cada uma terminou do mesmo jeito. Bolhas não se repetem exatamente; elas rimam: nova era, matemática velha.
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O que você vai responder
Monte a anatomia de uma bolha, do nascimento ao estouro:
Ferrovias, rádio, internet, cripto: a fantasia muda, a peça não. O passo três é a pista: quando a própria avaliação é descartada como ultrapassada.
A parte cruel de 1999: a internet REALMENTE mudou o mundo. Então o que deu errado para os investidores?
Uma história verdadeira ainda pode ser um preço terrível. O Nasdaq caiu ~78%; até a Amazon caiu mais de 90% no caminho até a redenção, e a maioria das ponto-com simplesmente morreu.
O aviso de Templeton, as quatro palavras mais caras do investimento: 'desta vez é ___'.
As palavras nem sempre estão erradas; às vezes as coisas SÃO diferentes. Elas são caras porque são usadas para justificar qualquer preço.
Durante uma mania, qual pergunta melhor te protege?
Separe a história do preço. Bolhas raramente são mentiras sobre a tecnologia, só exageros sobre quanto ela vale hoje.
Seu fundo de índice vai conter toda bolha futura enquanto ela infla. Isso é um problema?
O índice segurou ponto-com em 1999 e ainda entregou ao longo das décadas, porque também segurou todo o resto e nunca entrou em pânico. Diversificação é seguro contra bolha, não imunidade a bolha. 🐜
O resto desta unidade
Um século de crashes, recuperações e lições caras. Leia antes de repetir.