Unidade 2 · Nível 3 · Alocação de ativos
Rebalanceamento
Defina uma mistura 60/40 e vá embora, e o mercado a reescreve silenciosamente. Um ano forte de ações pode te deixar em 70/30, mais arriscado do que você escolheu, bem depois de os preços subirem. Rebalancear significa aparar o que cresceu e reforçar o que ficou para trás, arrastando a mistura de volta ao plano. Parece errado toda santa vez. Essa é a questão.
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O que você vai responder
Por que rebalancear às vezes é chamado de 'a disciplina que compra na baixa automaticamente'?
Nenhuma previsão está envolvida; a aritmética de restaurar o alvo faz o trabalho contrário à manada. Você sistematicamente apara os vencedores e reforça os atrasados sem precisar de coragem no momento.
Sua carteira de €100.000 derivou para €70.000 em ações / €30.000 em títulos. O alvo é 60/40. Quantos euros de ações você vende (e move para títulos) para voltar ao alvo?
O alvo é €60.000/€40.000, então €10.000 se movem de ações para títulos. Repare no que acabou de acontecer: você vendeu o ativo que tinha disparado, comprando na baixa e vendendo na alta por pura aritmética.
Coloque em ordem uma checagem anual de rebalanceamento
A maioria das checagens termina no passo quatro sem nenhuma ação necessária. Muitos investidores rebalanceiam uma vez por ano ou quando um ativo deriva mais de uns 5 pontos do alvo.
Em vez de vender, muitas vezes você pode rebalancear direcionando as novas ___ mensais para o ativo que ficou para trás.
Direcionar dinheiro novo para o atrasado rebalanceia aos poucos sem vender. Costuma ser mais simples e, dependendo das regras do seu país, pode evitar disparar vendas tributáveis.
As ações acabaram de cair 30% e o rebalanceamento agora diz 'venda títulos seguros, compre ações'. A maioria hesita. O que é essa sensação?
Tudo o que é útil no rebalanceamento parece errado no momento, e é por isso que é uma regra, não um humor. Investidores que rebalancearam rumo aos fundos de 2009 compraram perto de mínimas de uma geração sem prever nada. 🐜
O resto desta unidade
A mistura entre ações e títulos decide mais do que qualquer palpite quente jamais vai decidir.