Lecciones

🔍 On-chain

Exploradores, wallets, smart money. Lee la blockchain directamente.

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Exploradores de bloques

Todo el libro contable es público. Aprende a abrirlo y leerlo.

• La cadena es públicaEl libro contable de tu banco es una bóveda cerrada: solo el banco ve el panorama completo. Una blockchain…
• Anatomía de un exploradorUn explorador de bloques (Etherscan es el famoso para Ethereum, pero cada cadena tiene el suyo) es simplemente…
• Leer una transacciónAbre cualquier página de transacción y aparece el mismo esqueleto: From (quién la firmó), To (quién o qué la…
• Bajo el capó: internas y logsLa transacción que ves es solo el botón que se pulsa. Cuando llama a un smart contract, el código del contrato…
• Repaso: abre el libro contableRecapitulación rápida: el libro contable es público y permanente, las direcciones son seudónimas y no…

Leyendo transacciones

Transferencias, aprobaciones, swaps, mints: aprende cómo luce realmente cada una.

• ¿Transferencia o llamada a contrato?Toda transacción pertenece a una de dos especies. Una transferencia simple envía moneda a una dirección…
• Approvals en estado salvajeEl curso de Crypto te advirtió sobre firmar a ciegas. Ahora vas a ver cómo lucen esas firmas desde fuera. Una…
• Decodificando un swapEn una bolsa de valores tu orden desaparece dentro de una caja negra. En un DEX, toda la operación es una sola…
• Mints y ventas de NFTLos NFT dejan el mismo rastro que todo lo demás. Un mint aparece como una transferencia DESDE la dirección…
• Repaso: identifica esa transacciónYa puedes identificar las cuatro grandes especies en estado salvaje: transferencias simples (input data…

Anatomía de una wallet

Cada dirección cuenta una historia: edad, hábitos, identidad y adónde fue el dinero.

• EOAs vs wallets de contratoDos tipos de cuentas viven on-chain. Una EOA (cuenta de propiedad externa) es lo que te dio el curso de…
• Nonces y huellas digitalesCada dirección lleva su biografía a la vista. El nonce cuenta cada transacción que ha enviado. La primera…
• Etiquetas y tagsLos exploradores decoran las direcciones famosas con etiquetas: 'Binance 8', 'Vitalik.eth', 'Tornado Cash'…
• Siguiendo el dineroRastrear fondos es solo leer transacciones en fila: el dinero sale de la dirección A, aterriza en B, se divide…
• Repaso: el susurrador de walletsEsta unidad convirtió las direcciones en personajes: EOAs controladas por llave vs wallets de contrato…

Primeras investigaciones

Rastrea una operación, haz la autopsia de un rug pull, pon a prueba una afirmación. Empieza el trabajo de detective.

• Rastrea un swap de punta a puntaUn amigo te manda un hash de transacción: 'Hice un swap y me dieron un precio terrible. ¿¿Me hackearon??'…
• Anatomía de un rug pullUn rug pull es un robo con rastro público. El token de Squid Game (nov 2021): el código bloqueaba las ventas…
• Verificando afirmaciones on-chainTras el colapso de FTX en noviembre de 2022 con un agujero de unos $8B, los exchanges corrieron a publicar…
• Tu kit de investigaciónCada investigación que corriste en esta liga (el swap, el rug, las reservas) siguió el mismo esqueleto: define…
• Jefe final: El lector de la cadenaSin permisos, sin caducidad, sin porteros. Cada habilidad de esta liga se apoya en esa única propiedad…

Observando ballenas

Las wallets grandes dejan huellas grandes. Aprende a leerlas sin dejarte engañar.

• Quiénes mueven los mercadosEn una blockchain pública, el saldo de cada wallet es visible, y unas pocas wallets son enormes…
• Entradas y salidas de exchangesLas monedas guardadas en una wallet privada no se pueden vender en un exchange. Primero hay que depositarlas…
• Patrones de acumulaciónLas ballenas rara vez compran toda su posición en una operación espectacular, porque eso movería el precio en…
• Costo base on-chainComo cada transferencia tiene timestamp, puedes buscar el precio de mercado del momento en que cualquier…
• Observando ballenas: repasoCuatro herramientas ya en tu kit: el tamaño de ballena es relativo a la liquidez, los flujos de exchanges…

Etiquetas y cohortes

Convertir con cuidado direcciones anónimas en fondos, fundaciones y tribus de holders.

• Etiquetado de entidadesLas direcciones crudas son cadenas anónimas, pero el comportamiento delata la identidad. Las firmas de…
• Cohortes: manos viejas vs dinero nuevoDivide a los tenedores según cuánto tiempo llevan quietas sus monedas y aparecen dos tribus. Los holders de…
• Vigilando a los insiders¿Recuerdas los calendarios de vesting de las lecciones de tokenomics del curso de Crypto? On-chain puedes…
• Cuando las etiquetas mientenLas etiquetas son conjeturas que se endurecieron hasta convertirse en interfaz. La propiedad de las…
• Etiquetas y cohortes: repasoEsta unidad convirtió la blockchain de un muro de direcciones en un elenco de personajes: exchanges, market…

Peligro de copiar

Por qué seguir a ciegas al 'smart money' es una trampa, y para qué sirven realmente las señales.

• Por qué falla el copy-tradingEl sueño: encontrar una wallet genial, replicar sus trades y hacerte rico. La realidad: para cuando su compra…
• Wash trading y gráficos pintadosEn una blockchain, nada te impide venderte un token a ti mismo: la wallet A le vende a la wallet B, ambas…
• Honeypots y wallets ceboAlgunas estafas apuntan precisamente a la gente que hace lo que estás aprendiendo: observar wallets y…
• Para qué SIRVEN las señalesEntonces los datos de smart money pueden llegar tarde, ser falsificables y ciegos al contexto. ¿Son inútiles?…
• Peligro de copiar: repasoYa sabes por qué falla copiar (retraso, tamaño, contexto oculto), cómo se pintan los gráficos (wash trading) y…

Herramientas del oficio

Exploradores, listas de seguimiento, alertas y una rutina diaria: construye tu propio radar on-chain.

• El panorama de herramientasLas herramientas on-chain se apilan en cuatro capas aproximadas. Los exploradores de bloques muestran la…
• Construye tu lista de seguimientoLa manguera de la blockchain nunca se detiene: millones de transacciones al día. Los analistas que extraen…
• Alertas que importanMirar dashboards todo el día es un trabajo; las alertas bien diseñadas miran por ti. El arte está en los…
• La rutina diaria del analistaLos buenos analistas on-chain corren una rutina, no un atracón: revisar las alertas de la noche, barrer la…
• Jefe final: Smart moneyDepositar-para-vender es la pista; el tamaño frente a la liquidez es lo que está en juego. Juntos justifican…

Flujos de exchanges y stablecoins

Sigue el dinero que entra y sale de los exchanges. Dónde están las monedas te dice qué planean sus holders.

• El largo adiósUno de los gráficos on-chain más famosos: el bitcoin guardado en exchanges lleva años en declive, de…
• Picos de entradasUn pico repentino de monedas entrando A los exchanges es la clásica alarma de presión vendedora: alguien acaba…
• Pólvora secaLas stablecoins son la pila de efectivo del mercado cripto y, a diferencia de los saldos bancarios, puedes…
• Cargado y listoEl suministro total de stablecoins es todo el depósito de municiones, pero las stablecoins que están EN los…
• Chequeo de flujosAprendiste a leer las mareas: los balances de exchange como oferta de venta potencial, los picos de entradas…

Valuación on-chain

La blockchain recuerda lo que cada quien pagó. Convierte esa memoria en medidores de valuación.

• Realized capLa capitalización de mercado valora cada moneda al precio de hoy, incluso monedas intactas desde 2011. El…
• MVRV: el medidor de gananciaDivide la capitalización de mercado entre el realized cap y obtienes el MVRV, siglas de Market Value to…
• NUPL y olas de gananciaEl NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) toma la brecha entre la capitalización de mercado y el realized cap y la…
• HODL wavesCada moneda tiene una edad: el tiempo desde su último movimiento. Ordena todo el suministro en bandas de edad…
• Chequeo de valuaciónEl realized cap recuerda lo que los holders pagaron. El MVRV compara esa memoria con el precio de hoy. El NUPL…

Datos de derivados

Funding, interés abierto, liquidaciones, opciones: lee el apalancamiento que mueve los precios cripto.

• El funding como medidor de multitudConociste las tasas de funding en el curso de Trading como un costo de mantener futuros perpetuos. Ahora gira…
• Interés abiertoEl interés abierto (OI) es el valor total de todas las posiciones de derivados abiertas en este momento. Un OI…
• Mapas de liquidacionesCada posición apalancada tiene un precio de liquidación: el nivel donde el exchange la cierra a la fuerza. Los…
• Las opciones delatan a la multitudDel curso de Opciones sabes que los puts son seguro contra caídas y los calls son boletos al alza. Los…
• Chequeo de apalancamientoEl funding muestra qué lado está amontonado y pagando. El interés abierto muestra cuánto apalancamiento está…

Síntesis

Combina flujos, valoración y apalancamiento en una sola tesis honesta, y sabe cuándo desconfiar de ella.

• Construir una tesisUna métrica es un dato aislado; tres familias de métricas que coinciden son una tesis. El oficio del analista…
• Espejismos de datosLos datos on-chain parecen objetivos. Al fin y al cabo, es un libro contable público. Pero los espejismos…
• Cuando lo on-chain fallaMarzo de 2020: los datos on-chain mostraban acumulación constante. Entonces el pánico del COVID golpeó los…
• El dashboard del graduadoEl dashboard del graduado es pequeño a propósito: flujos de exchanges y posicionamiento de stablecoins para la…
• Jefe final: El analista on-chainLa transparencia radical de las transacciones (no de las identidades) es la materia prima. Todo, desde las…