Unidad 3 · Nivel 3 · Datos de derivados
El funding como medidor de multitud
Conociste las tasas de funding en el curso de Trading como un costo de mantener futuros perpetuos. Ahora gira el lente: el funding es un DATO. Cuando los longs pagan a los shorts, la multitud está inclinada al lado long; cuando los shorts pagan a los longs, el miedo manda. Los dashboards agregan el funding de varios exchanges en un solo medidor de posicionamiento de la multitud. Los extremos de ese medidor tienen la costumbre de aparecer cerca de techos y pisos locales.
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Lo que te preguntamos
Un funding positivo persistentemente alto en todos los exchanges le dice a un analista que…
El funding equilibra los perpetuos contra el spot: cuando los longs superan a los shorts, se vuelve positivo. Funding alto = un trade long amontonado que paga por quedarse.
¿Por qué las lecturas extremas de funding interesan a los traders contrarian?
Cuando todos los que quieren estar long ya lo están (con apalancamiento), falta el comprador marginal y el combustible para un squeeze está cargado. Las multitudes en los extremos son frágiles.
Une cada lectura de funding con su interpretación de multitud
El funding es un precio por el desequilibrio. Léelo como 'quién está amontonado y cuánto quiere quedarse', y luego recuerda que las multitudes pueden seguir amontonadas un buen rato.
Cuando el funding es profundamente negativo, los ___ están pagando por mantener sus posiciones abiertas.
Funding negativo significa que el lado short está amontonado y pagando. Algunos de los rallies más afilados de cripto despegaron exactamente de ese escenario: un short squeeze.
El límite honesto del funding como señal es que…
En un mercado alcista furioso el funding puede seguir caliente durante un mes mientras el precio se duplica. Los extremos elevan el riesgo de squeeze. No agendan el squeeze. 🐜
El resto de esta unidad
Funding, interés abierto, liquidaciones, opciones: lee el apalancamiento que mueve los precios cripto.