Unidad 4 · Nivel 3 · Síntesis
Construir una tesis
Una métrica es un dato aislado; tres familias de métricas que coinciden son una tesis. El oficio del analista es superponer capas: ¿qué dicen los FLUJOS sobre la oferta y la pólvora seca? ¿Qué dice la VALORACIÓN sobre el punto del ciclo en que estamos? ¿Qué dice el APALANCAMIENTO sobre la fragilidad? Cuando las capas coinciden, tienes una inclinación que vale la pena operar. Cuando se contradicen (que es la mayor parte del tiempo), la respuesta honesta es 'mixto', y mixto significa apuestas más pequeñas.
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Lo que te preguntamos
Ordena un proceso disciplinado para construir una tesis on-chain
Oferta, ciclo, fragilidad, y luego falsabilidad y tamaño. Los dos últimos pasos son los que separan el análisis de las corazonadas.
El MVRV está cerca de mínimos históricos, las monedas salen de los exchanges, las reservas de stablecoins crecen y el funding es negativo. ¿Qué tipo de panorama es este?
Holders bajo el agua, oferta vendedora adelgazando, pólvora seca cargada, posicionamiento temeroso: eso es confluencia de manual. Eleva la probabilidad; aun así no garantiza nada.
Una tesis sin una condición declarada que la demuestre ___ es solo una opinión con bata de laboratorio.
Decide de antemano qué dato mataría tu tesis. Si nada podría hacerlo, no estás analizando, estás creyendo.
Tus datos de flujos son alcistas, pero la valoración muestra un MVRV extremo y el funding está al rojo vivo. La respuesta disciplinada es…
El desacuerdo ES información: dice que la convicción no está justificada. La ventaja de los profesionales es sobre todo negarse a apostar fuerte en panoramas mixtos.
¿Por qué combinar FAMILIAS de métricas supera a apilar cinco métricas de una misma familia?
MVRV y NUPL son primos, ambos hijos del realized cap. Cinco primos de acuerdo son una sola opinión con cinco disfraces. Flujos, valoración y apalancamiento son tres testigos diferentes. 🐜
El resto de esta unidad
Combina flujos, valoración y apalancamiento en una sola tesis honesta, y sabe cuándo desconfiar de ella.