Unidad 2 · Nivel 1 · Intuición de precios
Repaso de unidad: qué estás pagando
Una prima = valor intrínseco (hecho duro) + valor extrínseco (posibilidad con precio). El extrínseco se derrite a diario (eso es theta), y se derrite más rápido cerca del vencimiento. Su tamaño lo fija la volatilidad implícita, el precio del movimiento. Y la paridad put-call mantiene a calls y puts contando la misma historia. Ya sabes qué estás pagando.
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Lo que te preguntamos
Une cada concepto con su significado en una línea.
Cuatro ideas, una prima. Cada precio de opción que veas en tu vida se descompone exactamente en estas partes.
Acción a €110; el call con strike de €105 cotiza a €8. Su valor extrínseco es…
El intrínseco es €110 − €105 = €5, así que el extrínseco es €8 − €5 = €3. Divide siempre la prima antes de juzgar si está cara o barata.
En igualdad de condiciones, el valor extrínseco se derrite más rápido en las ___ semanas antes del vencimiento.
El decaimiento se acelera cuando el tiempo se agota: el cubo de hielo se derrite más rápido cuando es más pequeño.
Las primas de una acción se duplican la semana antes de un gran fallo judicial. ¿Por qué?
Un evento conocido con desenlace desconocido infla el movimiento esperado, y la IV lleva esa expectativa directo a la prima.
La prima de una opción se describe mejor como…
Hecho más posibilidad, nada más. En la próxima unidad le ponemos diales a cada pieza móvil: las griegas. 🐜
El resto de esta unidad
Intrínseco, extrínseco, theta e IV: de qué está hecha realmente una prima.