Unidad 2 · Nivel 1 · Intuición de precios
Dos tipos de valor
Todo precio de opción se divide limpiamente en dos. El valor INTRÍNSECO es lo que ganarías ejerciendo ahora mismo: dinero contante, sin imaginación necesaria. El valor EXTRÍNSECO es todo lo que va encima, el precio de lo que todavía podría pasar antes del vencimiento. ¿Acción a €108 y call de strike €100 cotizando a €11? Son €8 de hechos y €3 de posibilidad.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
El valor intrínseco es…
El valor intrínseco es la parte sin imaginación: precio de la acción contra strike, hoy. Todo lo demás en la prima es extrínseco.
La acción cotiza a €108. Un call con strike de €100 está a €11. ¿Cuánto de ese precio es valor extrínseco (temporal)?
Intrínseco = €108 − €100 = €8. Extrínseco = prima − intrínseco = €11 − €8 = €3. Esos €3 son lo que pagas por la posibilidad.
La prima de una opción out of the money es 100% valor ___.
Ejercer una opción OTM no gana nada hoy, así que todo su precio es posibilidad. Exactamente por eso el tiempo es su enemigo.
Une cada situación con su mezcla de valor.
El valor extrínseco alcanza su máximo at the money y con mucho tiempo por delante. Máxima incertidumbre significa el precio máximo de la posibilidad.
¿Por qué alguien pagaría valor extrínseco encima del intrínseco?
El valor extrínseco es un cobro justo por la opcionalidad, y NO se convierte en nada. Si lo dejas quieto, simplemente se derrite. Ese deshielo es nuestra próxima lección. 🐜
El resto de esta unidad
Intrínseco, extrínseco, theta e IV: de qué está hecha realmente una prima.