Unidade 3 · Nível 3 · Futuros e perps
Hedge com futuros
Companhias aéreas ficam short no risco do querosene com futuros de petróleo; agricultores travam o preço da safra; fundos que temem um trimestre ruim ficam short em futuros de índice em vez de despejar cada posição. Foi para isso que os futuros foram CONSTRUÍDOS: não para apostas mais barulhentas, mas para transferir um risco que você não quer para alguém que é pago para carregá-lo. Um hedge troca potencial de alta por certeza.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Por que um fundo ficaria short em futuros de índice em vez de vender suas posições?
Vender 50 posições custa spreads, impostos e tempo. Um único short em futuros neutraliza a exposição ampla ao mercado e sai com a mesma rapidez. O risco específico de cada ação, atenção, continua ali.
Seu portfólio vale €60.000 e acompanha o índice de perto. Um mini futuro de índice cobre €12.000 de exposição. Quantos contratos você vende para um hedge completo?
Razão de hedge = exposição ÷ nocional do contrato = €60.000 ÷ €12.000 = 5 contratos. Se o mercado cair 10%, o ganho nos futuros compensa aproximadamente a perda do portfólio.
Coloque o fluxo de hedge em ordem
Um hedge é uma capa de chuva temporária, não uma nova personalidade. Os profissionais vestem para a tempestade e tiram depois.
Um hedge completo elimina a queda E a alta. Fazer hedge é comprar ___, não perseguir lucro.
Totalmente protegido, na prática você saiu do mercado sem vender. Esse é o produto: um resultado conhecido.
O custo honesto de fazer hedge com futuros:
Se o mercado sobe 10%, seu short em futuros perde o que o portfólio ganha. Hedge nunca é de graça. Você paga com a alta que abriu mão, mais custos de roll se a coisa se arrastar. 🐜
O resto desta unidade
Obrigações, basis, funding e hedges: os contratos com que os profissionais operam.