Unidade 3 · Nível 3 · Dados de derivativos
As opções entregam a multidão
Do curso de Opções você sabe que puts são seguro contra a queda e calls são bilhetes para a alta. Os mercados de opções da cripto publicam seus próprios dados de multidão: a razão put/call (quanto seguro contra quantos bilhetes de loteria) e o skew (se puts ou calls custam mais em volatilidade implícita). Quando os puts negociam caros, o mercado está pagando caro por proteção contra crash; quando os calls negociam caros (comum nas manias da cripto), a multidão está pagando pela alta. Preços de opções são opiniões com dinheiro atrás.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Uma razão put/call em alta sugere que a multidão de opções está…
Mais puts em relação a calls = mais demanda por seguro. Como todo medidor de multidão, ela se lê melhor nos extremos. Compra de puts em nível de pânico marcou picos de medo muitas vezes.
Nos mercados de ações, puts normalmente custam mais que calls equivalentes. O que chama atenção na cripto nas fases de mania?
As ações temem crashes, então os puts seguem caros. A cripto periodicamente teme perder a viagem à lua. Skew invertido é uma impressão digital mensurável do FOMO.
Ligue cada leitura de opções ao humor da multidão
Volatilidade implícita e skew são a previsão da multidão, precificada com dinheiro de verdade. Errada às vezes, mas nunca conversa fiada.
O skew de opções compara a ___ implícita dos puts contra a dos calls para revelar por qual lado a multidão está pagando caro.
O skew é medido em pontos de volatilidade implícita. IV de put cara = prêmio de medo; IV de call cara = prêmio de ganância. A mesma matemática do curso de Opções, um uso novo.
A ressalva honesta sobre os dados de opções da cripto como sinal é…
A maior parte do fluxo de opções da cripto passa por um punhado de plataformas como a Deribit, e os profissionais dominam. É uma multidão afiada que vale ouvir, mas não é a voz do mercado inteiro. 🐜
O resto desta unidade
Funding, open interest, liquidações, opções: leia a alavancagem que move os preços da cripto.