Unidade 3 · Nível 3 · Dados de derivativos
O funding como medidor da multidão
Você conheceu as taxas de funding no curso de Trading como um custo de manter futuros perpétuos. Agora vire a lente: o funding é DADO. Quando os longs pagam os shorts, a multidão está inclinada para o lado long; quando os shorts pagam os longs, quem manda é o medo. Os dashboards agregam o funding de várias exchanges em um único medidor de posicionamento da multidão. Extremos nesse medidor têm o costume de aparecer perto de topos e fundos locais.
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O que você vai responder
Um funding positivo alto e persistente em todas as exchanges diz a um analista que…
O funding equilibra os perps contra o spot: longs em maior número que shorts o empurram para o positivo. Funding alto = um trade long lotado, pagando para ficar.
Por que leituras extremas de funding interessam aos contrários?
Quando todo mundo que quer estar long já está (alavancado), falta o comprador marginal e o combustível para um squeeze está carregado. Multidões nos extremos são frágeis.
Ligue cada leitura de funding à sua interpretação de multidão
O funding é um preço para o desequilíbrio. Leia como 'quem está lotado e o quanto quer ficar', e depois lembre que multidões conseguem seguir lotadas por um bom tempo.
Quando o funding é profundamente negativo, os ___ estão pagando para manter suas posições abertas.
Funding negativo significa que o lado short está lotado e pagando. Alguns dos rallies mais afiados da cripto decolaram exatamente desse cenário: um short squeeze.
O limite honesto do funding como sinal é que…
Em um mercado altista furioso o funding pode ficar quente por um mês inteiro enquanto o preço dobra. Extremos elevam o risco de squeeze. Eles não agendam o squeeze. 🐜
O resto desta unidade
Funding, open interest, liquidações, opções: leia a alavancagem que move os preços da cripto.