Unidad 3 · Nivel 3 · Futuros y perps
Repaso: contratos con dientes
Una unidad, dos siglos: obligaciones vinculantes liquidadas a diario en efectivo, una curva cuya forma (contango o backwardation) fija el costo de permanecer dentro, y el perp sin vencimiento de cripto atado por el funding. Debajo de todo está el uso original y más noble: transferir el riesgo que no quieres. Hora de repasar.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
Futuros vs opciones, en una línea:
El comprador de la opción puede alejarse perdiendo solo la prima; una posición de futuros obliga hasta cerrarla, con la valoración diaria a mercado haciendo inmediata cada pérdida.
Rolar una posición larga de futuros en contango significa comprar contratos más caros cada mes, y el ___ del roll se compone en silencio.
La forma de la curva decide cuánto cuesta la persistencia. En contango pagas por quedarte; en backwardation el roll puede incluso jugar a tu favor.
Une cada mecanismo con su trabajo
Cuatro piezas de plomería que los profesionales revisan por instinto. Ahora también son tuyas.
Los perpetuos de cripto reemplazan la convergencia del día de vencimiento con...
Sin día de liquidación, la correa debe ser continua: el lado saturado paga, cada ocho horas, hasta que el precio y el spot se reencuentran.
Cubres un portafolio de €40,000 que sigue al índice con minis de €10,000 de nocional cada uno. La respuesta con forma de pro es...
€40,000 ÷ €10,000 = 4 contratos, en corto. Protección completa, cero subida de mercado mientras está puesta. Cubrirse compra certeza y te cobra el rally. 🐜
El resto de esta unidad
Obligaciones, basis, funding y coberturas: los contratos con los que operan los profesionales.