Unidade 2 · Nível 1 · Intuição de preços
Dois tipos de valor
Todo preço de opção se divide limpo em dois. O valor INTRÍNSECO é o que exercer agora mesmo renderia: dinheiro vivo, sem precisar de imaginação. O valor EXTRÍNSECO é tudo o que vem por cima, o preço do que ainda pode acontecer até o vencimento. Ação a €108 e call de strike €100 cotada a €11? São €8 de fato e €3 de possibilidade.
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O que você vai responder
Valor intrínseco é…
Valor intrínseco é a parte sem imaginação: preço da ação contra strike, hoje. Todo o resto do prêmio é extrínseco.
A ação é negociada a €108. Uma call com strike de €100 está cotada a €11. Quanto desse preço é valor extrínseco (de tempo)?
Intrínseco = €108 − €100 = €8. Extrínseco = prêmio − intrínseco = €11 − €8 = €3. Esses €3 são o que você paga pela possibilidade.
O prêmio de uma opção out of the money é 100% valor ___.
Exercer uma opção OTM não rende nada hoje, então o preço inteiro dela é possibilidade. É exatamente por isso que o tempo é o inimigo dela.
Ligue cada situação à sua mistura de valor.
O valor extrínseco chega ao máximo at the money e com muito tempo pela frente. Máxima incerteza significa o preço máximo da possibilidade.
Por que alguém pagaria valor extrínseco em cima do intrínseco?
O valor extrínseco é uma cobrança justa pela opcionalidade, e ele NÃO se converte em nada. Deixado quieto, ele simplesmente derrete. Esse derretimento é a nossa próxima lição. 🐜
O resto desta unidade
Intrínseco, extrínseco, theta e IV: do que um prêmio é realmente feito.