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Repaso de unidad: la gravedad de las tasas
Las tasas son la máquina de descuento: tasas más altas encogen el valor presente del dinero futuro, y cuanto más lejano el dinero, más fuerte el golpe. 2022 fue la demostración en vivo: acciones, bonos y cripto cayendo juntos. La duración se esconde en todas partes, desde acciones de crecimiento hasta tokens. Y los mercados operan las EXPECTATIVAS de tasas, adelantándose a los bancos centrales por meses.
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Lo que te preguntamos
Repaso: ordena un ciclo de tasas completo tal como lo operan los mercados
Toda la unidad en cinco pasos: el descuento fija el daño, la duración fija quién sangra más, y las expectativas fijan el momento.
¿Qué activo debería ser MÁS sensible a una subida sorpresa de tasas?
Todo su valor está a una década de distancia, así que cada punto extra de tasa de descuento se compone en su contra. La duración más larga, el moretón más grande.
En 2022 el clásico portafolio 60/40 tuvo uno de sus peores años en un ___.
Las dos mitades cayeron a la vez: acciones cerca de 19%, bonos alrededor de 13%. El colchón y la cama fallaron juntos.
Los mercados suelen moverse ANTES de que actúen los bancos centrales porque:
Los precios son pronósticos. Cuando llega la decisión, la parte esperada ya está en el precio. Solo queda la sorpresa.
El único mecanismo que enlaza toda esta unidad:
Una sola máquina explica 2022, la duración y el trade del pivote por igual: cambia la tasa de descuento y cambias el valor presente de todo. 🐜
El resto de esta unidad
Las tasas de interés son la gravedad financiera. Sigue el camino de un solo número hasta cada activo que tienes.