Einheit 2 · Level 3 · Zinsen → Assets
Unit-Rückblick: Zinsschwerkraft
Zinsen sind die Diskontmaschine: höhere Zinsen schrumpfen den Gegenwartswert künftigen Geldes, und je ferner das Geld, desto härter der Treffer. 2022 war die Live-Demo: Aktien, Anleihen und Crypto zusammen unten. Duration versteckt sich überall, von Wachstumsaktien bis zu Token. Und Märkte handeln Zins-ERWARTUNGEN und laufen Zentralbanken um Monate voraus.
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Was gefragt wird
Rückblick: ordne einen vollen Zinszyklus, wie Märkte ihn handeln
Die ganze Unit in fünf Schritten: Diskontieren setzt den Schaden, Duration setzt, wer am meisten blutet, und Erwartungen setzen das Timing.
Welches Asset sollte am EMPFINDLICHSTEN auf einen überraschenden Zinsanstieg reagieren?
Sein gesamter Wert liegt ein Jahrzehnt entfernt, also summiert sich jeder zusätzliche Punkt Diskontsatz gegen es. Längste Duration, größter Blaue-Fleck.
2022 hatte das klassische 60/40-Portfolio eines seiner schlechtesten Jahre seit einem ___.
Beide Hälften fielen gleichzeitig: Aktien etwa 19%, Anleihen rund 13%. Das Polster und die Matratze versagten zusammen.
Märkte bewegen sich oft, BEVOR Zentralbanken handeln, weil:
Preise sind Prognosen. Bis die Entscheidung eintrifft, ist der erwartete Teil bereits im Preis. Nur die Überraschung bleibt.
Der einzelne Mechanismus, der diese ganze Unit verbindet:
Eine Maschine erklärt 2022, Duration und den Pivot-Trade gleichermaßen: ändere den Diskontsatz und du änderst den Gegenwartswert von allem. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Zinsen sind die Schwerkraft der Finanzen. Verfolge, wie eine Zahl jedes Asset erreicht, das du besitzt.