Einheit 2 · Level 2 · Währungen & FX
FX-Risiko in DEINEM Portfolio
Kauf einen US-Indexfonds mit Euro und du besitzt zwei Wetten, ob du wolltest oder nicht: den S&P 500 UND den Dollar. Wenn die Wall Street 10% steigt, aber der Dollar 10% gegenüber dem Euro fällt, ist dein in Euro gemessener Gewinn grob null. Die meisten langfristigen Investoren bemerken das nie, bis zu dem Jahr, in dem es ihre gesamte Rendite entscheidet.
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Was gefragt wird
Du bist ein Euro-Investor, der einen S&P-500-ETF hält. Deine echte Rendite hängt ab von:
Die Assets des Fonds leben in Dollar, aber du isst, wohnst und gehst in Euro in Rente. Beide Beine zählen. Standard-ETFs (ungehedgt) reichen die Währungsbewegung direkt an dich weiter.
Du investierst 10.000 Euro in einen US-Fonds. In Dollar gewinnt er 20%, aber der Dollar fällt 10% gegenüber dem Euro. Was ist dein Bestand grob in Euro wert?
10.000 Euro × 1,20 × 0,90 = 10.800 Euro. Der 20%-Schlagzeilengewinn schrumpft auf 8% in deiner Währung. Der Dollar nahm leise den Rest.
2022 fiel der S&P 500 in Dollar etwa 19%, doch Euro-Investoren verloren merklich weniger. Warum?
Der Dollar gewann 2022 grob 6% gegenüber dem Euro und dämpfte den Fall für Euro-Halter. FX-Risiko schneidet in beide Richtungen: manche Jahre verwundet es dich, manche Jahre ist es Gratis-Rüstung.
Ordne jede Fondswahl ihrer Währungskonsequenz zu
Es gibt keine Gratis-Option: Hedging kostet jährlich ein bisschen, zu Hause zu bleiben konzentriert dich, global zu gehen verdünnt, löscht FX aber nie. Wähle bewusst statt aus Versehen.
Für einen Euro-Investor, der globale Aktien für JAHRZEHNTE hält, sind Währungsschwankungen meist:
Über Jahrzehnte heben sich Schwankungen großer Währungen großteils auf, während die Unternehmen, die du besitzt, weiter Zinseszins verdienen. Wisse, dass das Risiko existiert, diversifiziere über es, und lass dann die Zeit gratis hedgen. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Warum der Euro in deiner Tasche gegenüber dem Rest der Welt steigt und fällt.