Unidade 2 · Nível 2 · Moedas e FX
O risco de FX no SEU portfólio
Compre um fundo de índice americano com euros e você tem duas apostas, tendo querido ou não: o S&P 500 E o dólar. Se Wall Street sobe 10% mas o dólar cai 10% frente ao euro, seu ganho medido em euros é praticamente zero. A maioria dos investidores de longo prazo nunca percebe isso, até o ano em que isso decide o retorno inteiro deles.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Você é um investidor em euros com um ETF do S&P 500. Seu retorno real depende de:
Os ativos do fundo vivem em dólares, mas você come, paga aluguel e se aposenta em euros. As duas pernas contam. Os ETFs padrão (sem hedge) repassam o movimento da moeda direto para você.
Você investe €10.000 num fundo americano. Em dólares ele ganha 20%, mas o dólar cai 10% frente ao euro. Aproximadamente quanto vale sua posição em euros?
€10.000 × 1,20 × 0,90 = €10.800. O ganho de manchete de 20% encolhe para 8% na sua moeda. O dólar levou o resto em silêncio.
Em 2022 o S&P 500 caiu cerca de 19% em dólares, mas os investidores em euros perderam bem menos. Por quê?
O dólar ganhou aproximadamente 6% sobre o euro em 2022, amortecendo a queda para quem mede em euros. O risco de FX corta nos dois sentidos: em alguns anos ele te fere, em outros é armadura de graça.
Ligue cada escolha de fundo à sua consequência cambial
Não existe opção de graça: fazer hedge custa um pouco todo ano, ficar em casa te concentra, ir global dilui mas nunca apaga o FX. Escolha conscientemente, em vez de por acidente.
Para um investidor em euros que segura ações globais por DÉCADAS, as oscilações cambiais normalmente são:
Ao longo de décadas, as oscilações das moedas principais em grande parte se cancelam, enquanto os negócios que você tem seguem compondo. Saiba que o risco existe, diversifique em cima dele, e deixe o tempo fazer o hedge de graça. 🐜
O resto desta unidade
Por que o euro no seu bolso sobe e cai frente ao resto do mundo.