Einheit 2 · Level 2 · Währungen & FX
Warum Geld sich bewegt
Am Devisenmarkt werden täglich rund 7,5 Billionen Dollar umgesetzt, mehr als an allen globalen Aktienmärkten zusammen. Der Preis einer Währung ist einfach das, was das Geld einer Wirtschaft in einer anderen wert ist, und drei Kräfte bewegen ihn: Zinsen (wo verdient Geld mehr?), Handel (wer braucht wessen Währung, um Dinge zu kaufen?) und Vertrauen (wo fühlt sich Geld sicher?).
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Was gefragt wird
Eine Zentralbank erhöht die Zinsen schneller als ihre Kollegen. Ihre Währung meist:
Globales Geld jagt Rendite. Wenn Euro plötzlich mehr verdienen als Yen, kaufen Investoren Euro, um die Differenz zu kassieren, und genau dieses Kaufen treibt den Euro nach oben.
Ordne jede Kraft zu, wie sie eine Währung bewegt
Von Tag zu Tag dominieren Zinsen und Vertrauen. Über Jahrzehnte entscheiden Inflationsunterschiede leise, welche Währungen ihren Wert halten und welche schmelzen.
2022 fiel der Euro zum ersten Mal seit 20 Jahren auf ___ mit dem US-Dollar, als die Fed schneller erhöhte als die EZB.
Ein Euro kaufte nur einen Dollar. Die Zinslücke richtete den meisten Schaden an: US-Geld zahlte plötzlich deutlich mehr als Euro-Geld, und das Geld stimmte mit den Füßen ab.
Die türkische Lira verlor zwischen 2018 und 2023 den Großteil ihres Werts vor allem, weil:
Die Zinsen wurden weit unter der Inflation gehalten, sodass Lira zu halten garantierten Kaufkraftverlust bedeutete. Einheimische und Ausländer tauschten gleichermaßen in Dollar und Euro. Vertrauen, einmal weg, ist brutal teuer zurückzugewinnen.
Über viele JAHRE, welche Kraft verankert am stärksten, wo eine Währung gehandelt wird?
Kurzfristige Bewegungen sind Lärm; langfristig fallen Währungen von Hochinflationsländern gegenüber Währungen von Niedriginflationsländern. Dieselbe Zinseszins-Mathematik wie überall sonst in der Finanz, nur rückwärts laufend. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Warum der Euro in deiner Tasche gegenüber dem Rest der Welt steigt und fällt.