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Der Thron des Dollars
Seit 1944 ist der US-Dollar das Geld der Welt: Zentralbanken halten rund 58% ihrer Reserven in ihm, der Großteil des globalen Handels wird in ihm fakturiert, und er steht auf einer Seite von fast 9 von 10 Währungstrades. Wie ein US-Beamter einst besorgten Europäern sagte: 'Der Dollar ist unsere Währung, aber euer Problem.'
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Was gefragt wird
Was macht eine Währung zu einer 'Reservewährung'?
Reservestatus dreht sich um Vertrauen und Nutzung, nicht um Gold. Der Dollar ist seit 1971 nicht mehr goldgedeckt. Zentralbanken halten Dollar, weil alle anderen Dollar akzeptieren, ein Netzwerkeffekt, der sehr schwer zu verdrängen ist.
Der Dollar steht auf einer Seite von fast ___ von 10 aller Währungstrades weltweit.
Grob 88%, laut BIZ. Selbst ein Trade zwischen, sagen wir, brasilianischem Real und thailändischem Baht läuft meist über Dollar. Er ist die gemeinsame Sprache des globalen Geldes.
Warum SPRINGT der Dollar in globalen Krisen oft nach oben, sogar in Krisen, die in den USA beginnen?
Billionen an Krediten weltweit werden IN Dollar geschuldet. Wenn die Kreditvergabe einfriert, jagen alle nach Dollar, um diese Schulden zu bedienen, also stieg der Dollar 2008 und wieder im März 2020, Krisen, die großteils in Amerika selbst entstanden.
Ordne die 'Jagd nach Dollar'-Spirale in einer globalen Krise
Es ist eine Rückkopplungsschleife: je mehr der Dollar steigt, desto schmerzhafter werden Dollar-Schulden, desto verzweifelter kaufen Leute Dollar. Zentralbanken öffnen jetzt 'Swap-Linien', um genau diese Spirale zu brechen.
Ökonomen nennen den US-Reservestatus ein 'exorbitantes Privileg'. Was ist das Privileg?
Ständige globale Nachfrage nach Dollar bedeutet ständige Nachfrage nach US-Anleihen, was Amerika günstiger leihen lässt als jeden anderen. Ein Thron mit echten Vorteilen, weshalb Gerede über seinen Verlust Washingtons Aufmerksamkeit weckt. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Warum der Euro in deiner Tasche gegenüber dem Rest der Welt steigt und fällt.