Einheit 2 · Level 3 · Asset-Allokation
Mischung schlägt Auswahl
Anleger sind besessen davon, WELCHE Aktie sie kaufen. Die Forschung sagt, die größere Frage ist, wie viel überhaupt in Aktien versus Anleihen versus Cash geht. Eine berühmte Studie großer Pensionsfonds (Brinson und Kollegen) fand, dass rund 90% der Schwankung der Portfoliorenditen über die Zeit durch die Vermögensmischung erklärt wurden, nicht durch clevere Auswahl oder Timing.
Kostenlos. Keine Werbung, kein Token, kein Konto zum Starten.
Was gefragt wird
Was bedeutet 'Asset-Allokation'?
Es ist das Rezept, nicht die Markennamen der Zutaten: welcher Anteil in Aktien, Anleihen, Cash, vielleicht Immobilien. Dieses Rezept setzt sowohl dein erwartetes Wachstum als auch, wie heftig die Fahrt rüttelt.
Forschung an Pensionsfonds fand, dass rund ___ der Renditeschwankung über die Zeit aus der Vermögensmischung kam, nicht aus der Aktienauswahl.
Die Brinson-Studien machten die Allokation berühmt. Wie genau die Zahl in späteren Debatten auch war, die Rangfolge blieb: Mischung zuerst, Auswahl mit weitem Abstand zweitens.
Ordne jede Anlageklasse ihrer Rolle im Portfolio zu
Keine Klasse kann alles. Allokation heißt zu entscheiden, wie viel Motor versus wie viel Stabilisator deine Reise braucht.
Zwei Freunde investieren beide 10.000 € für 20 Jahre. Ana hält 80% Aktien in einem simplen Indexfonds; Ben hält 20% Aktien, wählt sie aber brillant aus. Wer endet wahrscheinlich vorne?
Über Jahrzehnte zählt es typischerweise weit mehr, zu 80% im Wachstumsmotor zu sein, als innerhalb eines 20%-Anteils auszuwählen. Großartige Auswahl in einer winzigen Allokation bewegt einen winzigen Hebel.
Warum ist 'Mischung schlägt Auswahl' gute Nachricht für normale Leute?
Du kannst die Wall Street nicht bei der Auswahl ausrecherchieren, aber du kannst absolut eine vernünftige Mischung wählen und halten. Der größte Hebel ist der, den jeder ziehen kann. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Die Mischung aus Aktien und Anleihen entscheidet mehr als jeder heiße Tipp je wird.