Einheit 2 · Level 4 · Marktgeschichte
Crashs & Erholungen
1929: der Dow verlor rund 89% und brauchte Jahrzehnte, um seinen Höchststand zurückzuerobern. 1987: -22,6% an einem einzigen Tag, neue Hochs innerhalb von etwa zwei Jahren. 2000: der Nasdaq fiel ~78% und blieb ~15 Jahre unter Wasser. 2008: der S&P 500 fiel ~57%, erholt bis 2013. 2020: -34% in fünf Wochen, in Monaten zurück. Auf jeden Crash eines breiten Index folgte bisher eine Erholung. 'Bisher' ist der ehrliche Teil, und 'irgendwann' reichte von Monaten bis Jahrzehnten.
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Was gefragt wird
Ordne jeden Crash seiner charakteristischen Tatsache zu
Verschiedene Auslöser (Hebel, Programmhandel, Dotcom-Manie, Hypotheken, ein Virus), dieselbe letztliche Form. Die Variable ist, wie lange 'irgendwann' dauert.
Crash-Mathe: ein Markt fällt 50%. Welchen prozentualen GEWINN braucht er, nur um dahin zurückzukommen, wo er gestartet ist?
€100 → €50 muss sich verdoppeln: ein Gewinn von 100%, um einen Verlust von 50% auszugleichen. Verluste sind asymmetrisch, was ein Grund ist, warum Erholungen Jahre dauern können, selbst wenn Märkte flott steigen.
Was hatten alle fünf großen Crashs gemeinsam?
Diversifizierte Indizes erholten sich jedes Mal, bisher. Viele einzelne Unternehmen darin taten es nie, und 'irgendwann' nach 1929 oder 2000 stellte die Geduld einer ganzen Generation auf die Probe.
Ehrliche Einordnung: bisher folgte auf jeden breiten Marktcrash eine ___, aber kein Naturgesetz garantiert den nächsten.
Geschichte ist Evidenz, kein Versprechen. Es ist allerdings starke Evidenz, weshalb der Plan sagt: halte die Welt, nicht den Atem an.
Wofür sollte ein langfristiger Index-Anleger angesichts dieser Geschichte tatsächlich planen?
Du WIRST mehrere Episoden von -30% bis -50% durchleben. Der Plan, der gewinnt, ist der, der mit dieser Annahme geschrieben wurde. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Ein Jahrhundert voller Crashs, Erholungen und teurer Lektionen. Lesen, bevor du sie wiederholst.