Einheit 2 · Level 4 · Marktgeschichte
Diesmal ist es anders
Sir John Templeton nannte 'diesmal ist es anders' die vier teuersten Worte beim Investieren. Holländische Tulpen 1637, britische Eisenbahnen in den 1840ern, Internet-Aktien 1999, Krypto 2021: jede Blase hatte eine wirklich neue Technologie oder Geschichte, und jede endete gleich. Blasen wiederholen sich nicht exakt; sie reimen sich: neue Ära, alte Mathe.
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Was gefragt wird
Setze die Anatomie einer Blase zusammen, von der Geburt bis zum Platzen
Eisenbahnen, Radio, Internet, Krypto: das Kostüm wechselt, das Stück nicht. Schritt drei ist das Verräterische: wenn die Bewertung selbst als überholt abgetan wird.
Der grausame Teil von 1999: das Internet hat die Welt WIRKLICH verändert. Was ging für Anleger also schief?
Eine wahre Geschichte kann trotzdem ein schrecklicher Preis sein. Der Nasdaq fiel ~78%; selbst Amazon fiel über 90% auf dem Weg zur Bestätigung, und die meisten Dotcoms starben schlicht.
Templetons Warnung, die vier teuersten Worte beim Investieren: 'diesmal ist es ___ '.
Die Worte sind nicht immer falsch; manchmal IST es anders. Sie sind teuer, weil sie benutzt werden, um jeden Preis überhaupt zu rechtfertigen.
Welche Frage schützt dich während einer Manie am besten?
Trenne die Geschichte vom Preis. Blasen sind selten Lügen über die Technologie, nur Übertreibungen darüber, was sie heute wert ist.
Dein Indexfonds wird jede zukünftige Blase enthalten, während sie sich aufbläht. Ist das ein Problem?
Der Index hielt 1999 Dotcoms und lieferte über die Jahrzehnte trotzdem, weil er auch alles andere hielt und nie in Panik geriet. Diversifikation ist Blasen-Versicherung, keine Blasen-Immunität. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Ein Jahrhundert voller Crashs, Erholungen und teurer Lektionen. Lesen, bevor du sie wiederholst.