Einheit 3 · Level 2 · Anleihen & die langweilige Hälfte
Anleihen, wiederholt
Anleihen sind Kredite mit Preisschildern. Renditen rauf, Preise runter: das ist die Wippe. Duration sagt, wie hart der Ausschlag trifft: lange Anleihen am fernen Ende, kurze Anleihen am Drehpunkt. 2022 bewies, dass 'sicher' nicht 'statisch' ist, wenn Zinsen von null wegstarten. Und Kreditrisiko stellt die ewige Frage: Wem genau leihst du, und warum zahlt er dir so viel?
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Was gefragt wird
Ordne jedes Konzept aus Unit drei seinem Kern zu
Vier Ideen, die fast jede Anleihe-Schlagzeile entschlüsseln, die du je liest. Die langweilige Hälfte ist nur langweilig, bis du diese Unit auslässt.
Die Zinsen steigen um 1 Prozentpunkt. Welcher Fonds leidet am meisten?
Duration 18 bedeutet rund −18% bei einem Anstieg um 1 Punkt; Duration 2 bedeutet rund −2%. Gleiche Anlageklasse, völlig unterschiedliche Fahrten. Das ferne Ende der Wippe ist kein Ort für kurzfristiges Geld.
Ein Anleihefonds mit Duration 10 fällt rund ___, wenn die Zinsen um 1 Prozentpunkt steigen.
Minus Duration mal Zinsänderung: −10 × 1 = etwa −10%. Eine Factsheet-Zahl, und du kannst den Schaden abschätzen, bevor er passiert.
Du willst Anleihen speziell als Polster gegen Aktien-Crashs. Was passt am besten zur Aufgabe?
In den meisten Aktien-Crashs halten sich hochwertige Staatsanleihen oder steigen, während Junk mit Aktien fällt. Der höchsten Rendite hinterherzujagen, kauft dir genau das Risiko zurück, dem du entkommen wolltest.
Nach 2022, was ist das faire, ehrliche Urteil über Anleihen?
Anleihen bleiben der Stoßdämpfer und die Einkommensquelle des Portfolios; 2022 erinnerte nur alle daran, dass Stoßdämpfer Grenzen haben, besonders ausgehend von null Rendite. Respektiere die Wippe und sie wird dir meist gut dienen. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Die Wippe aus Renditen und Preisen, und das Jahr, in dem 'sicher' zweistellig fiel.