Unidade 2 · Nível 4 · Options I
Anatomia do prêmio
Prêmio = valor INTRÍNSECO + valor EXTRÍNSECO. Intrínseco: o lucro se exercido agora (mercado vs strike). Extrínseco: todo o resto, o preço do TEMPO restante e da VOLATILIDADE esperada. Uma opção com valor intrínseco zero ainda pode custar bastante, porque tempo e possibilidade têm preço.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Ação a $105. Uma call de strike $100 negocia a $8. Divida o prêmio:
Os $5 são lucro real se-exercido-agora; os $3 são o mercado cobrando pelo que AINDA pode acontecer antes do vencimento.
Ligue o termo de moneyness ao seu estado (para uma call)
Puts espelham a lógica. Opções OTM são 100% extrínsecas: puro tempo e possibilidade, que é exatamente o que derrete.
Por que uma opção perde valor todo dia mesmo se a ação não se mexe?
O valor extrínseco é um cubo de gelo; o vencimento é o sol. O decaimento acelera à medida que o vencimento chega; as últimas semanas derretem mais rápido. Compradores lutam contra o relógio; vendedores fazem dele um aliado.
Volatilidade esperada maior deixa TODOS os prêmios ___, porque a possibilidade em si fica mais cara.
Uma ação selvagem pode alcançar qualquer strike, então suas opções custam mais (maior 'volatilidade implícita'). Por isso os prêmios incham antes dos resultados: o mercado precifica o salto que vem por aí.
A queimadura clássica do iniciante: comprar calls logo ANTES dos resultados, a ação salta 5%… e a call mal se valoriza ou até PERDE. O que aconteceu?
Você pagou um prêmio pré-evento inflado pela expectativa; depois do evento, a expectativa desinflou. Estar certo na direção e MESMO ASSIM perder. Opções adicionam uma segunda dimensão (volatilidade) a toda aposta. Respeite. 🐜
O resto desta unidade
Calls, puts, anatomia do prêmio, delta e theta: o risco como variável de projeto.