Unidade 2 · Nível 4 · Options I
Opções: o direito, não a obrigação
Uma opção é um contrato que dá o DIREITO (nunca a obrigação) de comprar (CALL) ou vender (PUT) um ativo a um preço fixo (o STRIKE) antes de um prazo (VENCIMENTO). Você paga um PRÊMIO por esse direito. Opções deixam você alugar exposição, definir o risco com exatidão, segurar posições e esculpir payoffs que nenhuma posição comum consegue igualar.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Ligue o termo de opções ao seu significado
Essas quatro palavras são todo o vocabulário de opções. Tudo o mais são combinações.
Você compra uma call de AAPL, strike $250, vencendo mês que vem, prêmio $5. AAPL dispara para $280. Seu direito agora vale pelo menos…
O 'valor intrínseco' da opção é a diferença entre mercado e strike. Um movimento de $30 transformou $5 em $30+. Essa é a famosa convexidade das opções. (Cenário espelho: AAPL fica abaixo de $250 e os $5 somem por completo.)
O COMPRADOR de uma opção pode perder, no máximo absoluto…
Esse é o superpoder das opções para o disciplinado: perda máxima escolhida e paga antecipada. Sem liquidações, sem chamadas de margem, sem surpresas. O risco era o recibo.
Comprar uma put contra uma posição que você tem funciona como ___ para o seu portfólio.
A 'put protetora': paga um prêmio e, não importa quanto seu ativo despenque, você ainda pode vender no strike. Instituições fazem hedge exatamente assim, e agora o mecanismo é seu.
Por que o Formi ensina opções como 'escultura de risco' e não como 'bilhetes de loteria'?
A intenção decide o jogo. Calls semanais muito fora do dinheiro SÃO bilhetes de loteria (os prêmios quase sempre queimam). Puts protetoras e trades de risco definido bem dimensionados são engenharia. Mesma ferramenta, intenção oposta. 🐜
O resto desta unidade
Calls, puts, anatomia do prêmio, delta e theta: o risco como variável de projeto.