Unidad 2 · Nivel 4 · Opciones I
Comprar vs vender opciones
Los COMPRADORES de opciones pagan prima por riesgo definido y potencial abierto; ganan pocas veces pero en grande. Los VENDEDORES cobran prima con ganancia limitada y mayor riesgo de cola; ganan seguido pero poco. Ningún lado es 'el correcto'; son negocios distintos con contabilidades distintas. El desastre es operar uno creyendo que estás en el otro.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
Une cada rol con su perfil
El covered call es la introducción amable a la venta: en el peor caso, tus acciones se venden al strike. El call al descubierto es un short con pasos extra. Déjaselo a las instituciones.
Tienes 100 acciones de AAPL a $250. Vendes un call de $270 por $4. ¿Qué acabas de hacer?
Un covered call. Si AAPL se queda bajo $270: conservas las acciones + $400. Si vuela más allá: las acciones se venden a $270 (+$2,000) y te quedas los $400, pero te pierdes el extra. Ingreso a cambio de potencial limitado: un trato consciente y popular.
La mayoría de las opciones semanales muy OTM expiran sin valor. ¿Entonces por qué la gente las sigue comprando?
Sesgo de supervivencia como marketing. El boleto de lotería de delta 0.05 financia el negocio de theta de alguien ~19 de cada 20 veces. Las redes muestran la vigésima. Ya viste esta película en todos los mercados.
Vender opciones por ingreso funciona hasta que un solo evento de ___ sin gestionar devuelve años de primas de golpe.
'Recoger monedas delante de una aplanadora': meses rentables y luego un crash se los traga. Los vendedores sobreviven definiendo el riesgo (spreads, Liga 5) y dimensionando para la tormenta, no para el sol.
¿Qué única pregunta decide si TÚ deberías estar comprando o vendiendo una opción dada?
¿Y mi tesis, mi plazo y mi plan de riesgo encajan con ese lado?'. Convicción direccional con fecha límite → comprar puede encajar. Tesis neutral o de rango con disciplina de riesgo → vender puede encajar. El lado sigue a la TESIS, nunca al revés. Jefe final a continuación. 🐜
El resto de esta unidad
Calls, puts, anatomía de la prima, delta y theta: el riesgo como insumo de diseño.