Unidad 4 · Nivel 3 · Cobertura de portafolio
Jefe final: El trader de volatilidad
Puts, collars y coberturas de cola: lo que realmente cuesta la protección, y cuándo vale la pena.
Gratis. Sin anuncios, sin token y sin cuenta para empezar.
Lo que te preguntamos
Eres alcista en una acción pero exiges un peor caso estrictamente limitado. De todo el curso, ¿qué posición encaja?
La idea fundacional de la Liga 1 sigue mandando: la prima de la opción comprada es todo el peor caso. El put desnudo y el margen dejan ambos la caída abierta.
Las griegas de la Liga 1: une cada una con lo que mide
Cuatro diales en cada posición. Esta liga te enseñó que vega, el dial de la volatilidad, es donde viven los profesionales.
Una acción cotiza a €80 antes de resultados y el straddle at-the-money cuesta €4. ¿Aproximadamente qué movimiento ± en % está descontado?
€4 ÷ €80 = 5%. El pronóstico del propio mercado, leído directo de la cadena: el primer número que revisa un trader de volatilidad.
La 'mueca' en las opciones de índices de acciones (puts más caros que calls) existe porque...
El Lunes Negro le enseñó al mercado que los crashes son rápidos y ruinosos. El skew es esa lección, aún descontada en cada cadena de índices casi cuatro décadas después.
Salen los resultados y la acción se mueve 4%, pero tu straddle comprado (que implicaba ±7%) pierde dinero. ¿Por qué?
El movimiento no es la apuesta. El movimiento MÁS ALLÁ de lo descontado lo es. La prima de evento que pagaste se evaporó en cuanto murió la incertidumbre.
Un fondo teme un trimestre duro pero no venderá sus acciones. La solución amplia más barata de esta liga:
Un solo trade, costo mínimo, reversible al instante: los futuros haciendo el trabajo para el que nacieron. Ese es el curso: de '¿qué es un call?' a leer la superficie y cubrirte como una mesa profesional. Graduado, el trader de volatilidad está vencido. 🐜
El resto de esta unidad
Puts, collars y coberturas de cola: lo que realmente cuesta la protección, y cuándo vale la pena.