Unidade 4 · Nível 3 · Hedge de portfólio
Chefe final: O trader de volatilidade
Puts, collars e hedges de cauda: quanto a proteção realmente custa, e quando vale a pena.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Você está altista numa ação mas exige um pior caso estritamente limitado. De todo o curso, qual posição encaixa?
A ideia fundadora da Liga 1 continua mandando: o prêmio da opção comprada é o pior caso inteiro. Tanto o put a descoberto quanto a margem deixam a queda em aberto.
As gregas da Liga 1: ligue cada uma ao que ela mede
Quatro botões em cada posição. Esta liga te ensinou que o vega, o botão da volatilidade, é onde os profissionais vivem.
Uma ação negocia a €80 antes dos resultados e o straddle at-the-money custa €4. Aproximadamente que movimento ± em % está no preço?
€4 ÷ €80 = 5%. A previsão do próprio mercado, lida direto da cadeia: o primeiro número que um trader de volatilidade confere.
O 'smirk' nas opções de índices de ações (puts mais caros que calls) existe porque...
A Segunda-Feira Negra ensinou ao mercado que crashes são rápidos e ruinosos. O skew é essa lição, ainda no preço de toda cadeia de índice quase quatro décadas depois.
Os resultados saem e a ação se move 4%, mas seu straddle comprado (que implicava ±7%) perde dinheiro. Por quê?
Movimento não é a aposta. Movimento ALÉM do que já estava no preço é. O prêmio de evento que você pagou evaporou no instante em que a incerteza morreu.
Um fundo teme um trimestre ruim mas não vai vender suas ações. A solução ampla mais barata desta liga:
Um trade só, custo mínimo, reversível na hora: os futuros fazendo o trabalho para o qual nasceram. Esse é o curso: de 'o que é um call?' até ler a superfície e fazer hedge como uma mesa profissional. Graduado, o trader de volatilidade foi derrotado. 🐜
O resto desta unidade
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