Unidad 1 · Nivel 2 · Spreads verticales
Elegir strikes
Elegir strikes para un spread de crédito es una sola perilla con dos extremos: probabilidad y pago. Vende lejos del precio actual y ganas seguido; el crédito son monedas. Vende cerca del precio y el crédito es gordo. También lo es tu probabilidad de perder. Recuerda la delta de la Liga 1: un strike vendido con delta 0.20 expira in the money muy aproximadamente el 20% de las veces. El mercado pone precio justo a esta perilla; no existe un strike donde consigas ambas cosas.
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Lo que te preguntamos
Un spread de crédito muy out of the money gana quizá el 90% de las veces. ¿Cuál es la trampa?
Tasa de acierto alta, crédito diminuto, pérdida ocasional cercana al máximo. Un mal mes puede devolver varios meses de ingresos. La tasa de acierto no es expectativa. El curso de Trading lo machacó.
Une la delta del strike vendido con el carácter del trade
La delta sirve también como medidor aproximado de probabilidad. Mover la perilla cambia la personalidad del trade, no su expectativa. El mercado pone precio justo a cada strike.
La ___ de una opción es una aproximación de su probabilidad de expirar in the money.
Es una aproximación, no un dogma. Aun así, que un strike de delta 0.30 termine in the money más o menos el 30% de las veces es un buen atajo mental de la Liga 1.
Mueves tu strike vendido más cerca del precio actual de la acción. ¿Qué pasa?
Más prima siempre viene con más riesgo de que te atropellen. Cualquier combinación de strikes que ofreciera ambas cosas sería arbitrada en segundos.
Si cada strike tiene un 'precio justo', ¿para qué elegir un strike sobre otro?
Elegir strike va de encaje, no de ventaja: cuánta confianza tienes, cuánta pérdida puedes dimensionar, con qué frecuencia quieres estar gestionando perdedores. Elige la forma con la que de verdad puedas vivir. 🐜
El resto de esta unidad
Cambia algo de potencial alcista por un techo firme a tus pérdidas. Es la primera herramienta del trader de spreads.