Einheit 1 · Level 3 · Risk-on / Risk-off
Die zwei Marktstimmungen
Märkte schwanken zwischen zwei Stimmungen. An Risk-on-Tagen jagt das Geld dem Wachstum hinterher: Aktien, Hochzinsanleihen ('Ramsch'), Schwellenländer, Krypto. An Risk-off-Tagen stürmt es in Zufluchten: Staatsanleihen, den US-Dollar, Gold, den Schweizer Franken. Ganze Anlageklassen bewegen sich wie eine Herde, weshalb Trader über die Stimmung des Marktes reden, bevor sie über irgendein einzelnes Unternehmen sprechen.
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Was gefragt wird
'Risk-on' bedeutet, dass Anleger im Großen und Ganzen...
Risk-on = der Appetit ist da: Geld fließt zu Anlagen mit höherer möglicher Belohnung und höherem Risiko. Risk-off ist das Spiegelbild: der Ansturm auf die Zuflucht.
Ordne jede Anlage ihrem typischen Verhalten je nach Regime zu
Etiketten können täuschen: Eine 'Anleihe' kann sich wie eine Aktie verhalten, wenn sie riskant genug ist. Was zählt, ist, wo eine Anlage auf dem Risikospektrum sitzt, nicht wie sie heißt.
In Risk-off-Phasen fließt Geld tendenziell AUS Aktien und IN Staats___.
Hochwertige Staatsanleihen sind die klassische Zuflucht: langweilig, liquide und von einem Staat gedeckt, genau das, was panisches Geld will.
Warum fallen so unterschiedliche Anlagen wie Krypto, EM-Aktien und Ramschanleihen oft am SELBEN Tag?
Sie teilen einen Input: wie viel Risiko Anleger zu halten bereit sind. Fällt dieser Appetit, fällt alles, was sich darauf stützt, gemeinsam.
Was kippt Märkte üblicherweise von Risk-on zu Risk-off?
Der Schalter kippt bei Überraschungen, nicht bei Terminen. Deshalb ist er schnell, heftig und unmöglich genau zu timen. Kenne die Stimmung; tu nicht so, als könntest du sie vorhersagen. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Märkte haben zwei Stimmungen. Lerne, was Rally macht, was sich versteckt und wie schnell der Schalter kippt.