Unidad 2 · Nivel 2 · Divisas y FX
El trono del dólar
Desde 1944 el dólar estadounidense es el dinero del mundo: los bancos centrales guardan aproximadamente el 58% de sus reservas en él, la mayor parte del comercio global se factura en él, y está en un lado de casi 9 de cada 10 operaciones de divisas. Como le dijo una vez un funcionario estadounidense a unos europeos preocupados: 'El dólar es nuestra moneda, pero es su problema'.
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Lo que te preguntamos
¿Qué convierte a una divisa en 'divisa de reserva'?
El estatus de reserva es cuestión de confianza y uso, no de oro. El dólar no está respaldado por oro desde 1971. Los bancos centrales guardan dólares porque todos los demás aceptan dólares, un efecto de red muy difícil de desalojar.
El dólar está en un lado de casi ___ de cada 10 operaciones de divisas en el mundo.
Aproximadamente el 88%, según el BIS. Incluso una operación entre, digamos, el real brasileño y el baht tailandés suele pasar por dólares. Es el idioma común del dinero global.
¿Por qué el dólar suele SALTAR en las crisis globales, incluso las que empiezan en EE. UU.?
Billones en préstamos por todo el mundo se deben EN dólares. Cuando el crédito se congela, todos corren por dólares para pagar esas deudas, así que el dólar se disparó en 2008 y de nuevo en marzo de 2020, crisis nacidas en gran parte en los propios EE. UU.
Ordena la espiral de la 'carrera por dólares' en una crisis global
Es un circuito de retroalimentación: cuanto más sube el dólar, más dolorosas se vuelven las deudas en dólares, y más desesperadamente la gente compra dólares. Los bancos centrales ahora abren 'líneas swap' para romper exactamente esta espiral.
Los economistas llaman al estatus de reserva de EE. UU. un 'privilegio exorbitante'. ¿Cuál es el privilegio?
La demanda global constante de dólares significa demanda constante de bonos de EE. UU., lo que le permite financiarse más barato que nadie. Un trono con ventajas reales, y por eso hablar de perderlo capta la atención de Washington. 🐜
El resto de esta unidad
Por qué el euro en tu bolsillo sube y baja frente al resto del mundo.