Einheit 1 · Level 3 · AMMs & DEXes
Der Pool ersetzt das Orderbuch
Eine Börse bringt Käufer und Verkäufer in einem Orderbuch zusammen: kein Verkäufer, kein Trade. Ein AMM (Automated Market Maker) wirft das über Bord. Liquidity Provider füllen einen gemeinsamen Topf mit zwei Token, und eine einfache Formel nennt dir zu jeder Stunde für jede Größe einen Preis. Du wartest nie auf eine Gegenseite; du handelst gegen den Topf selbst. Diese eine Idee ist der Grund, warum ein gestern gelaunchter Token heute einen aktiven Markt haben kann.
Kostenlos. Keine Werbung, kein Token, kein Konto zum Starten.
Was gefragt wird
Was ist ein AMM im Kern?
Es gibt keine Menschen, die Preise stellen, und keine Orders, die gematcht werden. Es ist ein Topf aus zwei Token und eine Formel, die nach jedem Trade neu bepreist.
Auf einem DEX wie Uniswap swappst du gegen einen Liquiditäts-___, nicht gegen die Order einer anderen Person.
Der Pool ist die Gegenseite. Deshalb 'wartet' ein Swap nie auf Ausführung: der Topf ist immer offen.
Ordne jedes Teil der Maschine dem zu, was es tut:
Orderbücher brauchen Menschen auf beiden Seiten. AMMs brauchen einen Topf, eine Formel und Menschen, die den Topf füllen wollen.
Warum setzten sich AMMs für Cryptos Tausende winziger Token durch?
Ein professioneller Market Maker fasst einen Micro-Cap-Token nicht an. Ein Pool ist das egal. Jeder kann einen aufsetzen, und die Formel erledigt den Rest.
Wer setzt also tatsächlich den Preis auf einem AMM?
Wenn der Pool 10 ETH und 20.000 EUR hält, ist der Poolpreis 2.000 EUR pro ETH. Ändere das Verhältnis und du änderst den Preis, was genau jeder Trade tut. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Wie ein Topf voller Token und eine Formel das Orderbuch ersetzten.