Unidade 2 · Nível 1 · Vieses cognitivos
Excesso de confiança: todo mundo acima da média
Num estudo famoso, 93% dos motoristas americanos se avaliaram acima da mediana, uma impossibilidade estatística. Investidores fazem a mesma coisa. Brad Barber e Terrance Odean analisaram dezenas de milhares de contas de brokers: os traders mais ativos (normalmente os mais confiantes) tiveram os piores retornos, ficando vários pontos percentuais ao ano abaixo do mercado. Confiança e habilidade são séries de dados diferentes.
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O que você vai responder
O estudo de Barber e Odean com milhares de contas reais de brokers descobriu que os traders mais ativos...
O paper se chamava literalmente 'Trading Is Hazardous to Your Wealth' (operar é perigoso para o seu patrimônio). Mais confiança → mais trades → mais fees e erros → menos dinheiro.
O excesso de confiança atinge o pico logo depois de ___ de vitórias.
Três vitórias seguidas PARECEM prova de habilidade e são sorte estatisticamente rotineira. O demônio do excesso de confiança do curso de Trading sussurra exatamente aqui: 'aumenta o tamanho'.
Ordene a rotina de estatísticas honestas
A maioria de quem roda o passo 3 pela primeira vez leva uma surpresa desagradável. Essa surpresa é o viés sendo medido.
O enquadramento de estatísticas honestas para 'ganhei 3 trades seguidos, hora de aumentar o tamanho' é:
Uma moeda dá 3 caras seguidas em 12,5% das vezes. Amostras tão pequenas não dizem nada, mas PARECEM destino, e essa sensação tem preço.
Por que um diário escrito bate a memória na hora de julgar a sua própria habilidade?
A retrospectiva reescreve em silêncio 'eu apostei' como 'eu sabia'. A tinta não. Estatísticas honestas são a única cura conhecida para a ilusão de estar acima da média. 🐜
O resto desta unidade
Aversão à perda, câmaras de eco, âncoras, arrogância: os bugs no firmware mental de todo mundo.