Unidad 2 · Nivel 1 · Sesgos cognitivos
Exceso de confianza: todos por encima del promedio
En un estudio famoso, el 93% de los conductores estadounidenses se calificó por encima de la mediana, una imposibilidad estadística. Los inversionistas hacen lo mismo. Brad Barber y Terrance Odean analizaron decenas de miles de cuentas de brokers: los traders más activos (normalmente los más confiados) obtuvieron los peores retornos, quedando varios puntos porcentuales al año por debajo del mercado. La confianza y la habilidad son series de datos distintas.
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Lo que te preguntamos
El estudio de Barber y Odean sobre miles de cuentas reales de brokers encontró que los traders más activos...
El paper se tituló literalmente 'Trading Is Hazardous to Your Wealth' (operar es peligroso para tu riqueza). Más confianza → más operaciones → más comisiones y errores → menos dinero.
El exceso de confianza alcanza su pico justo después de una ___ ganadora.
Tres victorias seguidas SE SIENTEN como prueba de habilidad y son suerte estadísticamente rutinaria. El demonio del exceso de confianza del curso de Trading susurra exactamente aquí: 'sube el tamaño'.
Ordena la rutina de estadísticas honestas
La mayoría de quienes hacen el paso 3 por primera vez se llevan una sorpresa desagradable. Esa sorpresa es el sesgo siendo medido.
El encuadre de estadísticas honestas de 'llevo 3 trades ganados seguidos, hora de subir el tamaño' es:
Una moneda saca 3 caras seguidas el 12.5% de las veces. Muestras tan pequeñas no dicen nada, pero SE SIENTEN como destino, y esa sensación tiene un precio.
¿Por qué una bitácora escrita supera a la memoria para juzgar tu propia habilidad?
La retrospectiva reescribe en silencio 'aposté' como 'lo sabía'. La tinta no. Las estadísticas honestas son la única cura conocida para la ilusión de estar por encima del promedio. 🐜
El resto de esta unidad
Aversión a la pérdida, cámaras de eco, anclas, arrogancia: los bugs en el firmware mental de todos.