Einheit 2 · Level 1 · Kognitive Verzerrungen
Selbstüberschätzung: überdurchschnittlich, wir alle
In einer berühmten Studie stuften sich 93% der US-Autofahrer über dem Median ein, eine statistische Unmöglichkeit. Anleger tun dasselbe. Brad Barber und Terrance Odean analysierten Zehntausende Broker-Konten: die aktivsten Trader (meist die selbstsichersten) erzielten die schlechtesten Renditen und hinkten dem Markt um mehrere Prozentpunkte pro Jahr hinterher. Selbstsicherheit und Können sind verschiedene Datenreihen.
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Was gefragt wird
Barber & Odeans Studie von Tausenden echten Broker-Konten fand, dass die aktivsten Trader …
Das Papier trug wörtlich den Titel 'Trading Is Hazardous to Your Wealth'. Mehr Selbstsicherheit → mehr Trading → mehr Gebühren und Fehler → weniger Geld.
Selbstüberschätzung erreicht ihren Höhepunkt direkt nach einer Gewinn-___.
Drei Gewinne in Folge FÜHLEN sich wie ein Beweis für Können an und sind statistisch reines Glück. Der Selbstüberschätzungsdämon des Trading-Kurses flüstert genau hier: 'aufstocken'.
Ordne die Routine der ehrlichen Statistik
Die meisten, die Schritt 3 zum ersten Mal machen, erleben eine unangenehme Überraschung. Diese Überraschung ist die gemessene Verzerrung.
Die ehrlich-statistische Deutung von 'Ich bin 3 Trades in Folge im Plus, Zeit aufzustocken' ist:
Eine Münze zeigte 3 Mal in Folge Kopf in 12,5% der Fälle. So kleine Stichproben sagen nichts, aber sie FÜHLEN sich wie Schicksal an, und dieses Gefühl hat einen Preis.
Warum schlägt ein geschriebenes Protokoll das Gedächtnis, wenn es um das Beurteilen des eigenen Könnens geht?
Der Rückschaueffekt schreibt leise 'ich habe gezockt' in 'ich wusste es' um. Tinte nicht. Ehrliche Statistik ist das einzige bekannte Heilmittel gegen die Überdurchschnittlichkeits-Illusion. 🐜
Der Rest dieser Einheit
Verlustaversion, Echokammern, Anker, Hybris: die Bugs in der mentalen Firmware von allen.