Unidade 3 · Nível 1 · As gregas
Delta: seu mostrador de direção
DELTA responde uma pergunta só: se a ação se move €1, quanto se move a minha opção? Uma call de delta 0.50 ganha mais ou menos €0,50, ou seja, ela se comporta como meia ação. Multiplique pelas 100 ações de um contrato padrão e essa call é aproximadamente 50 ações de exposição fantasiadas. Delta é como você traduz opções de volta para ações, que você já entende.
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O que você vai responder
Uma call tem delta 0.50. A ação sobe €1. O que o preço da call faz, aproximadamente?
Delta é o movimento da opção por cada €1 de movimento da ação. As opções são reprecificadas continuamente, sem precisar esperar o vencimento.
Um contrato cobre 100 ações. O delta da sua call é 0.50. A quantas ações de exposição isso equivale, aproximadamente?
0.50 de delta × 100 ações = 50 ações equivalentes. Esse é o número para comparar com o tamanho da sua conta, não só o prêmio.
Ligue cada opção ao seu delta típico.
Opções bem ITM já se movem como a ação; as bem OTM mal reagem. Puts ganham quando a ação cai, daí o sinal de menos.
Traders também leem o delta como uma probabilidade aproximada de a opção terminar ___ the money.
É uma aproximação, mas bem útil: uma opção de delta 0.20 tem mais ou menos 1 chance em 5 de terminar ITM, e o preço reflete isso.
Por que o delta importa para o tamanho da posição?
Um prêmio 'pequeno' pode esconder uma posição direcional grande. Conte seus deltas do mesmo jeito que o curso de Trading ensinou você a contar seu risco. 🐜
O resto desta unidade
Delta, theta, vega, gamma: os quatro mostradores do painel de toda opção.