Einheit 3 · Level 1 · Die Griechen
Delta: dein Richtungsregler
DELTA beantwortet eine Frage: Wenn sich die Aktie um 1 Euro bewegt, wie viel bewegt sich meine Option? Ein Call mit 0,50 Delta gewinnt etwa 0,50 Euro, verhält sich also wie eine halbe Aktie. Multipliziert mit den 100 Aktien eines Standardkontrakts ist dieser Call ungefähr 50 Aktien Exposure in Verkleidung. Delta ist die Art, wie du Optionen zurück in Aktien übersetzt, die du bereits verstehst.
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Was gefragt wird
Ein Call hat 0,50 Delta. Die Aktie steigt um 1 Euro. Was macht der Preis des Calls ungefähr?
Delta ist die Bewegung der Option je 1 Euro Aktienbewegung. Optionen bepreisen sich fortlaufend neu, kein Warten auf den Verfall nötig.
Ein Kontrakt deckt 100 Aktien. Das Delta deines Calls ist 0,50. Wie viele Aktien Exposure hältst du ungefähr?
0,50 Delta × 100 Aktien = 50 Aktien-Äquivalente. Das ist die Zahl, die du mit deiner Kontogröße vergleichst, nicht die Prämie allein.
Ordne jede Option ihrem typischen Delta zu.
Tief im Geld liegende Optionen bewegen sich bereits wie Aktien; weit aus dem Geld liegende reagieren kaum. Puts gewinnen, wenn die Aktie fällt, daher das Minuszeichen.
Trader lesen Delta auch als grobe Wahrscheinlichkeit, dass die Option ___ dem Geld verfällt.
Es ist eine Annäherung, aber eine praktische: Eine Option mit 0,20 Delta hat ungefähr eine Chance von 1 zu 5, im Geld zu enden, und ist entsprechend bepreist.
Warum ist Delta für die Positionsgröße wichtig?
Eine 'kleine' Prämie kann eine große Richtungsposition verbergen. Zähle deine Deltas so, wie der Trading-Kurs dir beigebracht hat, dein Risiko zu zählen. 🐜
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Delta, Theta, Vega, Gamma: die vier Regler auf dem Cockpit jeder Option.