Unidade 4 · Nível 2 · Gerenciar o livro
A regra dos 50%
Você vendeu um spread por €2,00. Semanas depois dá para recomprá-lo por €1,00: metade do lucro máximo, embolsada, com tempo de sobra. Por que não espremer o resto? Porque o último euro decai devagar enquanto o risco continua carregado por inteiro: perto do vencimento, gamma cria dentes, e um dia brusco pode transformar uma quase vitória em perda máxima. As comunidades de vendedores de prêmio convergiram para a mesma heurística depois de milhares de trades: realize o lucro perto de 50%, realoque, repita.
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O que você vai responder
Qual é a lógica central de fechar um trade de crédito a 50% do lucro máximo?
Você já capturou a metade rápida do decaimento; o que resta é lucro lento guardado por um risco de gamma crescente. Liberar o capital para um trade novo costuma ser melhor do que ficar de babá do velho.
Você vendeu um iron condor por um crédito de €2,00. Seguindo a regra dos 50%, a que preço de recompra (em €) você fecha?
Metade do crédito fica com você, metade recompra a posição: feche a €1,00. Muitos traders deixam essa ordem de fechamento montada assim que o trade é executado.
Perto do vencimento, o risco de ___ sobe com força para opções vendidas.
Gamma mede a velocidade com que o delta vira. Lembre dela da Liga 1. Perto do strike, perto do vencimento, um movimento pequeno da ação sacode seu P&L com violência. Esse é o risco que a regra dos 50% desvia.
Ligue o hábito mecânico ao seu propósito
Nenhum desses números é sagrado. O poder deles está em serem decididos com antecedência. Saídas mecânicas são a versão em opções da disciplina de stop-loss do curso de Trading.
Um trader segura todo spread até o vencimento 'porque é ali que mora o lucro máximo'. Qual é a falha?
Perseguir os últimos 10% do crédito durante a semana mais arriscada do trade é expectativa ruim por dia de risco. Os ganhadores são fechados cedo porque a matemática manda, não por superstição. 🐜
O resto desta unidade
Rolls, regras de realização de lucro, surpresas de exercício: tocar um livro de spreads como um profissional.