Unidade 4 · Nível 2 · Gerenciar o livro
A disciplina do trader de renda
Um condor é um trade; doze posições abertas são um livro, e o livro tem riscos que nenhum ticket sozinho mostra. Dimensione cada trade pela perda MÁXIMA dele. A regra de 1% do curso de Trading se traduz direto. Limite quantas posições rodam ao mesmo tempo, porque lados ameaçados exigem atenção exatamente quando você tem menos para dar. E fique de olho na correlação: dez condors 'diversificados' em dez nomes de tech são, na verdade, uma única aposta gigante de que tech vai ficar quieto. Em março de 2020, cada posição vendida em vol 'independente' perdeu junto.
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O que você vai responder
Qual é a armadilha da correlação num livro de renda?
A volatilidade é o fator comum: quando o mercado dá um solavanco, cada posição vendida em prêmio em cada ticker leva a pancada na mesma semana. Conte a perda máxima TOTAL do seu livro como um número só.
Dimensione um trade de renda pela perda ___, nunca pelo crédito recebido.
Um crédito de €1,50 parece pequeno; a perda máxima de €3,50 é o que aparece na semana ruim. Dimensionar pelo crédito é como as contas de 'renda' explodem no prazo.
Ligue cada regra de disciplina àquilo de que ela protege
Quatro regras chatas, um propósito: garantir que o inevitável mês ruim seja sobrevivível. Trading de renda é uma maratona onde terminar é a condição de vitória.
Por que manter uma reserva saudável de poder de compra ao vender prêmio?
O mesmo evento que machuca suas posições infla a margem que elas exigem. Traders que estavam totalmente alocados foram liquidados à força nos fundos de 2020. A reserva é o seu direito de decidir por conta própria.
A meta mensal de P&L tenta um trader de renda a adicionar 'só mais dois' condors. A resposta disciplinada?
Esticar-se atrás de yield no fim do mês é como os meses bons compram meses terríveis. O drawdown máximo do livro é fixado pelo que você arrisca, não pelo que espera ganhar. 🐜
O resto desta unidade
Rolls, regras de realização de lucro, surpresas de exercício: tocar um livro de spreads como um profissional.