Unidade 4 · Nível 2 · Gerenciar o livro
Exercício e vencimento
O vencimento é onde posições de papel viram ações de verdade. Opções in the money são exercidas automaticamente no vencimento (normalmente mesmo que estejam ITM por um centavo só). O 'pin risk' é o caso limite desagradável: a ação fecha quase exatamente NO seu strike vendido, e você só vai saber depois do fim de semana se foi exercido. Ser exercido na sexta significa carregar ações pelo fim de semana, e a segunda-feira pode abrir com gap. A solução não tem glamour: não leve opções vendidas até o vencimento quando o preço está colado no seu strike.
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O que você vai responder
O que é pin risk?
A €49,98 contra um strike de €50, alguns detentores exercem e outros não. Você descobre sua posição em ações quando o mercado já não pode mais te ajudar a consertar.
A clássica 'surpresa de fim de semana' para quem vende spread é…
Seu spread de risco definido pode virar por um momento uma posição real em ações, com risco real de um dia para o outro. A definição de risco do ticket presumia que você não carregaria ação através de um gap.
Opções que terminam in the money normalmente são ___ automaticamente no vencimento.
O exercício automático é o padrão em praticamente todos os brokers para opções ITM. Se você não quer as ações resultantes, feche a posição antes do sino de sexta, não depois.
Ordene uma rotina limpa de sexta de vencimento para quem vende spread
Dez minutos de arrumação numa sexta apagam a categoria inteira de surpresas de fim de semana. Profissionais tratam o vencimento como um checklist, não como um evento.
Quando o exercício ANTECIPADO de uma call vendida é mais provável?
Quem detém a call exerce antes para capturar o dividendo quando o valor de tempo restante vale menos que o pagamento. Vendedores de call coberta e de condor deveriam conhecer seu calendário de dividendos. 🐜
O resto desta unidade
Rolls, regras de realização de lucro, surpresas de exercício: tocar um livro de spreads como um profissional.