Unidad 4 · Nivel 2 · Gestionar el libro
La disciplina del trader de ingresos
Un condor es un trade; doce posiciones abiertas son un libro, y el libro tiene riesgos que ningún ticket individual muestra. Dimensiona cada trade por su pérdida MÁXIMA. La regla del 1% del curso de Trading se traduce directo. Limita cuántas posiciones corren a la vez, porque los lados amenazados exigen atención justo cuando menos te sobra. Y vigila la correlación: diez condors 'diversificados' sobre diez nombres tech son en realidad una sola apuesta gigante a que tech se queda tranquilo. En marzo de 2020, todas las posiciones cortas de vol 'independientes' perdieron juntas.
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Lo que te preguntamos
¿Cuál es la trampa de la correlación en un libro de ingresos?
La volatilidad es el factor común: cuando el mercado da un bandazo, cada posición corta de prima en cada ticker recibe el golpe la misma semana. Cuenta la pérdida máxima TOTAL de tu libro como un solo número.
Dimensiona un trade de ingresos por su pérdida ___, nunca por el crédito recibido.
Un crédito de €1.50 se siente pequeño; la pérdida máxima de €3.50 es lo que aparece en la mala semana. Dimensionar por el crédito es como las cuentas de 'ingresos' explotan con puntualidad.
Une cada regla de disciplina con aquello de lo que protege
Cuatro reglas aburridas, un propósito: asegurar que el inevitable mes malo sea sobrevivible. El trading de ingresos es un maratón donde terminar es la condición de victoria.
¿Por qué mantener una reserva sana de poder de compra al vender prima?
El mismo evento que daña tus posiciones infla el margen que exigen. Los traders que estaban totalmente invertidos fueron liquidados a la fuerza en los mínimos de 2020. La reserva es tu derecho a decidir por ti mismo.
El objetivo mensual de P&L tienta a un trader de ingresos a añadir 'solo dos condors más'. ¿La respuesta disciplinada?
Estirarse por rendimiento a fin de mes es como los meses buenos compran meses terribles. El drawdown máximo del libro lo fija lo que arriesgas, no lo que esperas ganar. 🐜
El resto de esta unidad
Rolls, reglas de toma de ganancias, sorpresas de asignación: llevar un libro de spreads como un profesional.