Unidade 4 · Nível 1 · Bancos centrais
A caixa de ferramentas
A ferramenta um é a taxa básica de juros: o juro que os bancos pagam para tomar dinheiro emprestado do banco central, e que ancora todas as outras taxas. A ferramenta dois, para quando os juros chegam a zero, é o QE: criar reservas para comprar títulos em grande escala, empurrando também as taxas de longo prazo para baixo. O QT é a mesma máquina em marcha à ré.
Grátis. Sem anúncios, sem token e sem conta para começar.
O que você vai responder
Siga a corrente de como uma alta de juros esfria a inflação.
Essa corrente é a 'transmissão'. Ela funciona com defasagem de um ano ou mais. É por isso que a política monetária parece dirigir um navio, não um kart.
O que é o afrouxamento quantitativo (QE)?
O banco central compra títulos públicos (e alguns corporativos) com reservas recém-criadas, subindo os preços dos títulos e empurrando as taxas de longo prazo para baixo. Sem helicópteros envolvidos.
O QE empurra os preços dos títulos para cima e os rendimentos de longo prazo para ___.
Preço e rendimento são uma gangorra: compra maciça sobe os preços, o que mecanicamente baixa os rendimentos. Daí vem financiamento de longo prazo mais barato para todo mundo.
Ligue cada ferramenta ao seu papel.
Depois de 2008, o BCE e o Fed montaram a caixa QE/QT porque os volantes deles já estavam girados até o zero.
Aperto quantitativo (QT) significa que o banco central…
Os títulos vencem e não são substituídos (ou são vendidos), puxando liquidez de volta para fora do sistema. QE em marcha à ré: a mesma máquina, marcha contrária. 🐜
O resto desta unidade
As pessoas que fixam o preço do dinheiro: seu mandato, suas ferramentas e suas palavras.