Unidade 4 · Nível 1 · Bancos centrais
2022: a grande alta
Por uma década, o dinheiro foi quase de graça. Aí a inflação disparou (o CPI dos EUA bateu 9,1% em meados de 2022, a zona do euro passou de 10% naquele outono) e os bancos centrais pisaram no freio. O Fed foi de perto de 0% para mais de 4% em um ano; o BCE veio atrás, saindo de juros negativos. O ciclo de alta mais rápido em quatro décadas, e coisas quebraram.
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O que você vai responder
Por que os bancos centrais subiram os juros tão agressivamente em 2022?
Com a inflação correndo a cinco vezes a meta de 2% e as expectativas em risco de desancorar, esperar parecia mais perigoso do que frear com força.
Coloque a sequência de 2022 em ordem.
Repare no passo quatro: os títulos caíram JUNTO com as ações. O manual clássico de diversificação falhou em 2022 justamente porque o que estava se movendo eram os juros.
Qual foi uma vítima precoce das altas rápidas de 2022?
Em setembro de 2022, as estratégias alavancadas em títulos dos fundos de pensão britânicos (LDI) entraram em espiral quando os rendimentos dos gilts dispararam, e o Banco da Inglaterra teve que intervir em questão de dias. Meses depois, o Silicon Valley Bank também caiu por perdas em títulos.
Em 2022, a taxa básica de juros dos EUA foi de perto de 0% para mais de ___ em cerca de um ano.
Aproximadamente de 0% para 4,5% em dezembro de 2022, passando de 5% em 2023. A velocidade, não só o nível, foi o que pegou os alavancados de surpresa.
A grande lição de 2022 para os investidores foi que…
Ações e títulos globais caíram os dois em dois dígitos (o pior ano dos títulos em décadas) enquanto o mercado imobiliário esfriava em toda a Europa. Quando o preço do dinheiro pula, nada que seja precificado em dinheiro se esconde. 🐜
O resto desta unidade
As pessoas que fixam o preço do dinheiro: seu mandato, suas ferramentas e suas palavras.