Unidad 4 · Nivel 1 · Bancos centrales
2022: la gran subida
Durante una década, el dinero fue casi gratis. Entonces la inflación se disparó (el CPI de EE. UU. tocó 9.1% a mediados de 2022, la zona euro superó el 10% ese otoño) y los bancos centrales pisaron el freno a fondo. La Fed pasó de casi 0% a más de 4% en un año; el BCE la siguió desde tasas negativas. El ciclo de subidas más rápido en cuatro décadas, y hubo cosas que se rompieron.
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Lo que te preguntamos
¿Por qué los bancos centrales subieron tasas tan agresivamente en 2022?
Con la inflación corriendo a cinco veces la meta del 2% y las expectativas en riesgo de desanclarse, esperar parecía más peligroso que frenar en seco.
Pon la secuencia de 2022 en orden.
Fíjate en el paso cuatro: los bonos cayeron JUNTO con las acciones. El manual clásico de diversificación falló en 2022 precisamente porque lo que se movía eran las tasas.
¿Cuál fue una víctima temprana de las subidas rápidas de 2022?
En septiembre de 2022, las estrategias apalancadas en bonos de los fondos de pensiones británicos (LDI) entraron en espiral cuando los rendimientos de los gilts se dispararon, y el Banco de Inglaterra tuvo que intervenir en cuestión de días. Meses después, Silicon Valley Bank también cayó por pérdidas en bonos.
En 2022, las tasas de política monetaria de EE. UU. pasaron de casi 0% a más de ___ en aproximadamente un año.
Aproximadamente de 0% a 4.5% para diciembre de 2022, llegando a superar el 5% en 2023. La velocidad, no solo el nivel, fue lo que atrapó a los jugadores apalancados.
La gran lección de 2022 para los inversores fue que…
Las acciones y los bonos globales cayeron ambos a doble dígito (el peor año de los bonos en décadas) mientras la vivienda se enfriaba en toda Europa. Cuando el precio del dinero salta, nada valuado en dinero se esconde. 🐜
El resto de esta unidad
La gente que fija el precio del dinero: su mandato, sus herramientas y sus palabras.