Unidad 3 · Nivel 1 · Las griegas
Gamma: delta en movimiento
Delta no es fijo. Cambia a medida que la acción se mueve, y GAMMA mide qué tan rápido. Una gamma alta significa que tu exposición direccional se redibuja con cada tick. Es máxima en las opciones at the money cerca del vencimiento, donde un movimiento pequeño decide si la opción termina sin valor o ganadora, así que el delta puede saltar de casi 0 a casi 1 en minutos.
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Lo que te preguntamos
Gamma mide…
Delta es la velocidad; gamma es la aceleración. Te dice qué tan rápido se está redibujando tu exposición equivalente en acciones.
Cerca del vencimiento, el delta de una opción at the money puede sacudirse con violencia, y eso es ___ alta.
Sin tiempo para suavizar las cosas, la pregunta de ITM o sin valor se decide tick a tick, y el delta oscila con ella.
Mira a gamma trabajar el día de vencimiento, en orden.
Un vaivén de €1 convirtió casi-ninguna-exposición en casi-exposición-completa. A meses del vencimiento, el mismo vaivén apenas movería el delta.
¿Por qué explota la gamma cerca del vencimiento en las opciones at the money?
Al filo del cierre, el strike es un filo de navaja: unos centavos a cada lado son la diferencia entre todo y nada, así que el delta salta entre extremos.
¿La conclusión práctica sobre las opciones ATM a punto de vencer?
Gamma alta más theta al máximo es una motosierra, no un bisturí. Respétala como el curso de Trading te enseñó a respetar el apalancamiento. 🐜
El resto de esta unidad
Delta, theta, vega, gamma: los cuatro diales del tablero de toda opción.